Как технология блокчейна способна изменить Р2Р-финансирование

Украинский рынок, к сожалению, до сих пор остается в положении догоняющего, однако это же обстоятельство открывает широкий спектр возможностей для стартапов в секторе альтернативных финансов. Основной бизнес-моделью для украинских Р2Р-компаний является залоговое кредитование (в первую очередь для обеспечения доверия со стороны и заемщиков, и кредиторов). В качестве залога используется наиболее ликвидная жилая и коммерческая недвижимость. Эксперты компании Advance Finance Alliance, лидера украинского рынка прямого кредитования, анализируют новые перспективы, которые открываются перед украинскими финансовыми компаниями в виде объединения существующих возможностей Р2Р и инновационных технологий (к примеру, блокчейна).

Что такое Р2Р-кредитование?

Р2Р-кредитование объединяет инвесторов и заемщиков: первые получают возможность получать пассивный ход, напрямую одалживая средства непосредственно вторым. Равноправное инвестирование обходится без посредников – коммерческих банков, тем самым снижая издержки сторон. За период с 2005 года сегмент Р2Р в Великобритании вырос с 1,5 млн фунтов до 3,5 миллиардов в 2017 году. В Западной Европе и США повсеместно используются онлайн-платформы для автоматизации процесса поиска инвесторов и заемщиков. Также распределенная система позволяет снизить риски дефолта отдельных должников. С увеличением охвата и масштабов вовлеченности Р2Р-кредитования появляются возможности для его автоматизации с помощью современных технологий.

Преимущества технологии "блокчейн"

Принцип действия блокчейна основывается на принципе "непрерывной цепочки" данных, хранящей в себе информацию о транзакциях/контрактах. Также важен распределенный характер блокчейна, при котором копии хранятся независимо друг от друга. Такая система позволяет предоставлять одновременный доступ к идентичным данным (в случае проверки), а также исключает несанкционированное внесение изменений в данные о контрактах. Эти свойства открывают широчайшие возможности для осуществления любых транзакций онлайн, в том числе операций прямого инвестирования и кредитования.

Таким образом, достигаются надежность операций при относительно низком уровне издержек (в сравнении с традиционными платежными системами и банковским кредитованием). Отсутствие комиссий и побочных операционных издержек могут стать решающим фактором в объединении концептов Р2Р и блокчейна.

Р2Р и блокчейн – союз во благо эффективности

Технологии блокчейна и прямого кредитования похожи на естественных союзников. Преимущества в эффективности, прозрачности и масштабируемости могут оказать громадный эффект на сферу Р2Р, трансформировав ее в качественно новый сегмент рынка. Использование смарт-контрактов позволит кредиторам осуществлять защищенные транзакции, проверять кредитные рейтинги контрагентов и выполнять другие базовые задания контроля и администрирования с минимальными затратами времени и средств.

Другим интересным возможным следствием объединения Р2Р и блокчейна является "токенизация" кредитов с дальнейшей возможностью превратить сами кредиты в объект купли-продажи. Базовым принципом мировых рынков капитала является возможность продавать и покупать долговые обязательства, что на данный момент невозможно в сфере Р2Р и альтернативных финансов (прежде всего ввиду отстутствия стандартизации и доверия). Адаптация блокчейна для нужд Р2Р позволит инвесторам легко продавать и покупать долги, выданные заемщикам определенной сети.

В реальности, механизм может быть отлажен следующим образом: заемщик создает "токен" и выдает смарт-контракт, в котором указаны условия выплаты долга. Ежемесячные платежи производятся автоматически (подобно прямым дебетовым операциям в системах Visa и MasterCard). Инвестор получает свои средства, а заемщик получает бонусные баллы кредитного рейтинга, которые будут использованы впоследствии для определения процентной ставки для следующего займа. Для этого не нужно заново проходить через сложную систему определения условий заново – система автоматически определит их по внутрисистемному кредитному рейтингу. Токены также могут распределяться между несколькими инвесторами, еще сильнее распределяя риски неплатежа между участниками.

Отдельным вариантом совместного использования этих технологий может быть прямое кредитование в криптовалютах. Так же, как и в предыдущих примерах, посредник в лице банка изымается из цепочки, а займы выдаются в криптовалютах (Bitcoin, Ethereum и т.д.). Однако, основной сложностью является малая предсказуемость стоимости криптовалют и высокие комиссионные издержки при обмене на традиционные средства обмена и сбережения.

До сих пор технология блокчейна пребывает в неком "ореоле повышенного внимания", однако специалисты Advance Finance Alliance надеятся, что в ближайшем будущем его внедрение в сектор Р2Р позволит сделать качественно новый шаг в сфере альтернативных финансов. Некоторые финтек-стартапы на стыке Р2Р-кредитования и блокчейна уже успешно функционируют в Израиле, США, Великобритании: Lendoit, CoinLoan, EthLend, Inspeer активно используют алгоритмы искусственного интеллекта и машинного обучения для создания и поддержки эффективных платформ и скоринговых систем. Отдельно также можно заметить о большой выгоде, в частности, для украинской экономики: заемщики получат надежный способ получения кредитов, а инвесторы упростят получение надежного пассивного дохода.