Австро-венгерское нашествие

Новости о продаже украинских банков иностранцам уже давно превратились в рутину. И все же продажа Укрсоцбанка, принадлежащего группе "Интерпайп" Виктора Пинчука, стала неожиданностью для многих. Ведь за 95% его акционерного капитала крупнейшее финансовое учреждение Австрии Bank Austria Creditanstalt согласился заплатить $2,07 млрд., плюс еще $130 млн. за недавнюю дополнительную эмиссию акций украинского банка. А это на сегодня — наибольшая сумма, за которую когда-либо продавался отечественный банк.

Полусекретная продажа
Однако, кроме небывалой суммы, сделка сопровождалась и рядом других интересных обстоятельств. Во-первых, пресс-релиз UniCredit Group, куда входит Bank Austria Creditanstalt, о приобретении Укрсоцбанка стал неожиданностью даже для его менеджмента. Во-вторых, предпродажные процессы такого уровня обычно широко освещаются в СМИ: приход иностранного собственника обычно укрепляет имидж любого банка. В случае же с Укрсоцбанком все стало известно уже постфактум. Возможно, потому, что финансовым посредником выступала не украинская компания, а американская Merrill Lynch, как полагают участники рынка. Ну а в-третьих, эксперты расходятся в оценках суммы сделки.

Некоторые считают, что банк недооценили: мол, рыночная капитализация Укрсоцбанка в Первой фондовой торговой системе (ПФТС) на момент покупки составляла, по оценкам участников фондового рынка, около $3,5 млрд. Другие придерживаются иного мнения. "Цена сделки полностью адекватна. Продавец получает P/B (соотношение цены к собственному капиталу) в размере 4,1, тогда как другой банк из первой десятки "Аваль" продался за P/B равное 3,7", — сказал Фокусу аналитик инвестиционно-финансовой группы "Сократ" Роман Лысюк. Кроме того, г-н Лысюк напомнил, что ранее за 88,5% акций Укрсоцбанка итальянский Banca Intesa предлагал $1,3 млрд., хотя сделка так и не состоялась, якобы из-за отсутствия разрешения НБУ. Таким образом, теперь выручка от продажи составит на 50% больше. А банкиры считают, что проведенная Виктором Пинчуком сделка придаст еще больше веса украинской банковской системе. "Это достаточно хорошая цена, которая поддержала высокий спрос на украинские активы в банковском секторе", — отметил в беседе с Фокусом председатель правления "ТАС-Комерцбанк" Сергей Тигипко, полгода назад продавший "ТАС-Комерцбанк" шведскому Swedbank за $753 млн. (P/B около 7).

Причины продажи Укрсоцбанка, входящего в десятку крупнейших финучреждений Украины, Фокусу объяснили в пресс-службе группы "Интерпайп". Дело в том, что сейчас группа меняет ориентацию с финансово-промышленной на инвестиционную. На практике это означает переход от управления активами к управлению инвестициями. В рамках этой стратегии и было решено продать банк стратегическому инвестору. "Его поиск начался полтора года назад, был привлечен финансовый советник — компания Merrill Lynch, которая сопровождала группу акционеров АКБ "Укрсоцбанк" в ходе всего процесса продажи банка", — рассказали Фокусу в "Интерпайпе".

Полученные от продажи средства группа Виктора Пинчука намерена вкладывать не только в трубы. Как сообщили в "Интерпайпе", группа будет снижать зависимость от промышленного сектора, искать новые перспективные отрасли и расширять географию своего присутствия за пределы центральной Украины. Какие новые сферы экономики приглянутся г-ну Пинчуку, пока не уточняется.

Завершить сделку планируется к концу нынешнего года. Ее еще должны одобрить Банк Италии, Австрийский комитет рыночного надзора, НБУ и Антимонопольный комитет. Кстати, конечная цена продажи будет увеличена на размер изменения чистых активов Укрсоцбанка и будет включать также прибыль за 2007 г. Так что $2,2 млрд. — это совсем не предел.

Возрождение империи
Австрийцев такие суммы не пугают. На сегодня они приобрели — самостоятельно или в рамках международных финансовых групп — четыре банка. Пятый, то есть Укрсоцбанк, пока в процессе покупки. Отметим, что, хотя группа UniCredit формально и считается итальянской, за ее развитие в Восточной и Центральной Европе отвечает именно Bank Austria. Добавить к этому еще и венгерский OTP Bank — получится великолепная шестерка, которая будет контролировать около 17% активов всей банковской системы Украины. Если присмотреться к поглощениям австрийцами банков в странах-соседях, невольно вспоминается мощная Австро-Венгерская империя. Частично австрийцы, в отличие от банкиров других стран, идут по проторенному пути. Так, Raiffeisenbank в своей рекламе напоминал, что его учреждения существовали во Львове еще в начале XX в.

Вряд ли австрийцами движет историческая ностальгия. Но факт остается фактом: на работу в венские хэд-офисы сейчас куда проще устроиться специалисту, знающему, кроме английского, какой-либо восточноевропейский язык. При этом в странах, в начале XX в. полностью или частично входивших в империю Габсбургов, нынешние банкиры покупают лучшее. К примеру, группа Erste Bank включает крупнейшие банки Чехии, Словакии и Румынии, а также второй банк Венгрии и третий — Хорватии.

Правда, в Украине Erste Bank, в отличие от земляков-конкурентов, не пошел своим традиционным путем — в 2006 г. он приобрел созданный в том же году с нуля небольшой банк "Престиж". Как сказал председатель группы Erste Bank по стратегическому развитию Андреас Клинген, это — сознательная стратегия банка. Сейчас у украинской "дочки" Erste — только 28 отделений, но к концу года их будет уже 100, а к 2010 г. — 400. О планах относительно покупки какого-либо из крупных украинских банков руководство Erste Bank пока не говорит. Хотя такой шаг выглядел бы логичным, тем более, что два года назад Erste Bank имел виды на "Аваль", который достался его конкуренту Raiffeisen International.

Кстати, группе UniCredit уже принадлежит два банка в Украине — UniCredit Bank и "ХФБ Украина". Если они будут объединены — что группа пока не подтверждает — по размерам активов объединенный банк опередит "Райффайзен Банк Аваль" и вплотную приблизится к лидеру рынка ПриватБанку.

Иностранцы окружают
Сергей Тигипко считает появление в Украине иностранных банков выгодным для клиентов. "С приходом новых иностранных банков ужесточается конкуренция, ставки снижаются", — полагает он. Впрочем, пока этот процесс малозаметен. Ведь иностранцы идут сюда зарабатывать, а не заниматься филантропией. И сами же нередко признают, что конкурировать на отечественном рынке собираются качеством обслуживания и новыми сервисами, но никак не ценой.

Например, Андреас Клинген из Erste Bank вспоминает, как он с коллегами провел по Украине так называемый mystery shopping, то есть посещал разные банки под видом рядового клиента. "Мы поняли, что в банковском обслуживании в этой стране еще столько всего можно улучшить!" — восклицает он.

Но даже если качество обслуживания в банковских отделениях и изменится, его стоимость в ближайшей перспективе вряд ли опустится до среднеевропейского уровня. А это значит, что интерес к украинским финансовым учреждениям не остынет. По крайней мере пока будет оставаться возможность зарабатывать высокие прибыли за счет дешевых западных средств и высоких процентных ставок в Украине.