Компания, располагающая 20 млн временно свободных гривен и хранящая их на депозите под 13% вместо ОВГЗ под 16,5%, недополучает около 700 тыс. грн в год. Управление свободной ликвидностью компании — это не только вопрос безопасности средств, но и вопрос того, сколько они приносят, пока "ждут".
Совет 1. Распределите средства по срокам
Главная ошибка — держать все свободные средства в одном инструменте. Правильнее разделить их на три части в зависимости от того, когда они могут понадобиться:
- Операционная часть (15–25 %): текущий счет — покрывает 1–2 месяца расходов: зарплаты, налоги, расчеты с поставщиками.
- Буферная часть (30–40%) — краткосрочные ОВГЗ на 3–6 месяцев со средней эффективной доходностью 14–14,5% годовых. При необходимости такие ценные бумаги можно реализовать на вторичном рынке.
- Стратегическая часть (35–55%) — ОВГЗ со сроком от одного до трех лет. По состоянию на середину 2026 года эффективная доходность первичных аукционов Министерства финансов Украины составляет 15,5–16,85% годовых, а на вторичном рынке доступен широкий выбор выпусков с близкими уровнями доходности.
ОВГЗ имеют государственную гарантию, а сам инструмент активно используется и банками для размещения средств, привлеченных на депозитах. Это позволяет компаниям получать более высокую доходность по сравнению с депозитами, инвестируя в инструмент с государственной гарантией.
Совет 2. Составляйте график погашения
Вкладывать все средства в один инструмент — значит зависеть от одного момента выхода. Если ставки вырастут — вы не сможете реинвестировать по более выгодной цене; если понадобятся деньги — придется продавать весь портфель.
"Лестница погашений" решает обе проблемы. Например: 30 % — ОВГЗ на 3 месяца, 30 % — на 6–9 месяцев, 40 % — на 12–18 месяцев. Каждые 3 месяца часть средств автоматически высвобождается для реинвестирования или операционных нужд, а остальная часть продолжает работать по более высоким ставкам.
Для диверсификации портфеля компании также могут рассматривать корпоративные облигации. В зависимости от эмитента их доходность сегодня начинается примерно с 18% и может достигать 22–24% для годовых выпусков. В то же время выбор таких инструментов требует качественного анализа эмитента, поэтому важно опираться на профессиональную рыночную экспертизу.
Совет 3. Используйте РЕПО вместо досрочного выхода
Если компании необходимо быстро привлечь ликвидность, операция РЕПО позволяет использовать ОВГЗ в качестве обеспечения для получения финансирования на согласованный срок без необходимости продавать ценные бумаги.
В то же время операции РЕПО можно использовать и в обратном направлении — для краткосрочного размещения временно свободных средств без привязки к сроку погашения ОВГЗ. В таком случае компания временно размещает средства под обеспечение государственных облигаций на определенный срок (обычно от двух недель до месяца) с возможностью продления операции и пересмотра ее параметров.
Именно поэтому ОВГЗ являются не только инвестиционным инструментом, но и эффективным элементом управления корпоративной ликвидностью.
Почему бизнес выбирает "Инвестиционный капитал Украина" (ICU)
Среди тех, кто ищет отзывы об "Инвестиционном капитале Украины" (ICU), много компаний, которым нужен не только брокер, но и партнер, обладающий экспертизой в управлении корпоративной ликвидностью. ICU работает на украинском рынке с 2006 года, обладает одним из крупнейших собственных и клиентских портфелей ОВГЗ и многолетним опытом работы с государственными ценными бумагами.
Благодаря этому компания может обеспечить конкурентные условия инвестирования даже для крупных сумм — от десятков миллионов гривен. Если бизнес планирует инвестировать более 200 млн грн, ICU может организовать участие клиента в первичных аукционах Министерства финансов Украины. Для других объемов доступен широкий выбор выпусков ОВГЗ на вторичном рынке.
Помимо операций с ОВГЗ, корпоративные клиенты могут использовать РЕПО-операции, получать аналитическую поддержку и консультации по формированию диверсифицированного портфеля, который может включать как государственные, так и корпоративные облигации в соответствии с платежным календарем, финансовой политики и инвестиционных целей компании.