Золото подешевеет не раньше 2010 года

После паузы в III квартале интерес к золоту проявили все категории потребителей – ювелирная промышленность, инвестфонды и центробанки. С начала года золото подорожало уже более чем на 30%, и цена начнет падать не раньше II квартала 2010 г., когда на рынок поступит массовая партия золотого лома от промышленных предприятий, полагают эксперты, пишет "Коммерсант-Украина".

Вчера стоимость золота обновила исторический максимум, установленный две недели назад, достигнув отметки 1 тыс. 173,5 долл. за тройскую унцию. По сравнению с предыдущим днем стоимость золота выросла на 2%. С начала осени золото подорожало на 24%, а с начала года – на 33%. При этом цены на другие драгоценные металлы росли опережающими темпами, однако не достигли исторических максимумов. Серебро подорожало с начала года на 67%, до 18,9 долл. за унцию, платина выросла в цене на 59%, до 1 тыс. 472 долл. за унцию. Стоимость палладия удвоилась и достигла 376 долл. за унцию.

Поводом к очередному всплеску цен на драгоценные металлы послужило ослабление доллара на мировом рынке. Относительно корзины шести ведущих мировых валют (индекс DXY) доллар опускался до 75,028 пункта. В ходе вчерашних торгов курс евро поднимался до 1,501 долл., что на почти на 1% выше закрытия пятницы. По словам начальника отдела торговых операций ING Wholesale Banking Станислава Ярушевичюса, из-за сохраняющейся неопределенности относительно состояния мировой экономики инвесторы предпочитают золотые активы, которые являются защитой против растущей инфляции и выступают альтернативой доллару.

Эксперты отмечают и растущий спрос со стороны ювелирной промышленности. На это указывает опубликованный на прошлой неделе отчет World Gold Council (WGC) по потреблению золота за III квартал 2009 года. Спрос на золото со стороны ювелиров за последний квартал вырос на 17% и составил 473,5 т. Пока он не достиг прошлогоднего уровня (673,3 т в III квартале 2008 г.), однако последние два квартала уверенно увеличивается. Инвестиционный спрос остался примерно на уровне предыдущего квартала – 227,2 т против 224,6 т. Однако уже с конца III квартала наблюдается рост интереса со стороны инвестиционных фондов. На это указывает состояние активов крупнейшего в мире золотого фонда SPDR Gold Trust. На прошлой неделе они достигли 1118 т, что является максимальным значением с июня этого года, когда они составляли рекордные 1134 т. С конца сентября активы фонда выросли на 23 т.

Охотно запасаются золотом и центральные банки. "Центральные банки по всему миру диверсифицируют свои резервы в целях снизить зависимость от американской валюты",– отмечает аналитик УК "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин. По оценке WGC, нетто-покупки (объемы купленного золота минус объемы проданного) центральных банков в III квартале выросли с 5 т до 15 т. В начале IV квартала Банк Индии приобрел у МВФ 200 т золота за 6,7 млрд. долл. Эта сделка эквивалентна 8% мировой ежегодной добычи золота (средняя цена за унцию составила 1,045 тыс. долл).

Аналитик "ВТБ Капитал" Aндрей Крюченков считает, что если доллар продолжит терять свои позиции, то мы можем стать свидетелями достижения цены на золото 1,2 тыс. долл. за унцию уже до конца года. Вместе с тем начальник отдела экспорта драгоценных металлов Номос-банка Владимир Устименко считает, что уровень в 1,2 тыс. долл. может стать поводом для роста предложения драгоценного металла на рынке и, как следствие, коррекции цен.

Фундаментальные предпосылки для коррекции цен на золото могут сложиться не раньше II квартала 2010 г., не согласны эксперты WGC. Они связывают возможное снижение цены с очередным всплеском предложения золотого лома со стороны промышленных предприятий. Так уже было в I квартале 2009 г., когда была реализована большая часть запасов золотого лома, что было одной из причин снижения цен на 15%.