Россиянам не хватит своих денег. Придется занимать у иностранцев

Потребность экономики в долгосрочных (более трех лет) кредитах через три года вырастет до 29,4% ВВП (16 трлн руб.), посчитал экономист ЦМАКП Олег Солнцев на основе прогноза инвестиций Минэкономразвития. Для обеспечения такого спроса долгосрочные пассивы банков должны вырасти до 24% ВВП, но внутренними источниками — депозитами компаний и физлиц, собственным капиталом, долговыми обязательствами — удастся обеспечить менее 2/3 этого объема, пишут Ведомости.

Без внешнего финансирования поддержать экономику не получится, делает вывод Солнцев: "Разрыв будет покрываться внешними займами, их доля в долгосрочных пассивах банков к 2012 г. удвоится до 10,1% ВВП".

Чтобы снизить зависимость от внешнего финансирования, Солнцев предлагает развивать рынок облигаций и синдицированных кредитов — сейчас для этого удобный момент: в кризис они обрели второе дыхание (см. врез): "Сейчас есть окошко для модернизации финансовой системы. Вопрос не в том, чтобы государство все оплатило, оно должно запустить процесс".

Для синдицированных кредитов важно, чтобы банки хорошо знали друг друга, но их готовность договариваться невысока и наработка практики взаимодействия между ними могла бы запустить этот рынок, рассуждает он. Ведь 77% банков не способны выдать кредит более 10 млн. долл, а максимальный объем кредита от Сбербанка — около 7 млрд. долл (банк может выдать одному заемщику до 25% капитала).

Роль банковского сектора в кредитовании экономики невысока, констатирует директор Центра экономических исследований МФПА Сергей Моисеев: около 70% инвестиций компании финансируют за счет собственных средств.

Кредитная яма будет расти, говорит Моисеев, пути решения — либо жить по средствам, отказавшись от темпов роста экономики выше 5%, либо организовать этот рост за счет госсредств: "Брать средства за рубежом и вкладывать их здесь — это то же самое, что эмиссия ЦБ, только неуправляемая".

Внешний долг компаний растет: в 2009 г. он достиг 300 млрд. долл (+6,5%), что беспокоит финансовые власти. ЦБ предложил снизить ставку по валютным кредитам, которую можно относить на расходы, с 15% до 3% (Минфин поддержал).

Компании брали западные деньги не потому, что российских нет, а потому, что дешевле, говорит президент банка "Возрождение" Дмитрий Орлов. Российские ресурсы будут дороги весь год, полагает он: в кризис многие привлекали длинные депозиты по 14-16%.