"Международный бизнес больше не может управлять деньгами по старым правилам", — финансовый аналитик Карина Мороз

Можно ли адаптироваться к новым реалиям и как это правильно сделать? На этот вопрос в эксклюзивном интервью ответила магистр бухгалтерского учета и аудита из Харькова, международный финансовый аналитик с многолетним опытом работы в европейской и американской деловой среде Карина Мороз.

В настоящее время эксперт занимает руководящие должности в нескольких компаниях, входит в профессиональные сообщества AICPA & CIMA, Financial Planning Association и American Finance Association, а также регулярно публикует научные исследования.

Начав свою карьеру в качестве помощника бухгалтера, со временем Карина Мороз стала ведущим специалистом по финансовому управлению в ряде скандинавских компаний. Параллельно она развивает и внедряет собственный авторский метод экспресс-диагностики для среднего и крупного бизнеса: с помощью разработанной ею аналитической аудиторской системы владельцы компаний могут выявить финансовые слабые места задолго до того, как они перерастут в кризис.

Поводом для беседы с Кариной стала её книга "Financial management in international business: tax optimization and financial planning strategies", опубликованная осенью 2025 года. Издание представляет собой фундаментальное исследование международного финансового менеджмента, налоговой оптимизации, управления рисками, цифровых платежей и будущего корпоративных финансов в эпоху глобализации.

– Карино, давайте начнём с главного: кому адресована эта книга?

– Я писала эту книгу для различной аудитории, но в первую очередь для финансовых специалистов. С моей профессиональной точки зрения, сегодня международный бизнес остро нуждается в четком системном подходе. Книга будет интересна и владельцам компаний, и генеральным директорам, которые должны понимать финансовые последствия своих решений: им не обязательно знать технические детали, но они должны уметь задавать правильные вопросы и быть осведомленными о видах рисков, которые подрывают стабильность.

Кроме того, книга будет интересна налоговым консультантам и риск-менеджерам, поскольку финансовая устойчивость экономик зависит от согласованности решений.

И, конечно же, она написана для таких же энтузиастов-исследователей, как я, для тех, кто всегда стремится развиваться и совершенствовать свои знания (улыбается).

– Вы описываете цифровые платежи несколько иначе, чем мы привыкли. Почему?

– Когда деньги переходят в цифровую форму, скорость операций резко возрастает. Это благоприятно сказывается на продажах, масштабировании и международной торговле. Но я на практике убедилась, что такая скорость требует принципиально иной управленческой культуры. Если раньше финансовую ошибку можно было заметить через месяц, квартал или после закрытия отчетного периода, то сейчас деньги могут утекать из компании ежедневно – незаметно и систематически. Не всегда это легко выявить, но именно этим я и занимаюсь.

Безусловно, электронные платежи открывают перед бизнесом множество возможностей, прежде всего доступ к новым рынкам, но в то же время они делают его зависимым от платежной инфраструктуры, комиссий, валютных конвертаций, кибербезопасности и доверия клиентов.

Поэтому, на мой взгляд, цифровизация финансов — это не технологический прогресс, а хороший тест на то, насколько бизнес вообще умеет управлять деньгами.

– То есть цифровая грамотность стала экономическим фактором?

– Конечно, и это один из важных тезисов моей книги. Я убеждена, что цифровую грамотность следует воспринимать не как дополнительный навык, а как неотъемлемую часть финансовой безопасности. Я очень тщательно изучала и анализировала эту тему.

Бизнес может активно использовать современные платежные сервисы, онлайн-банкинг, автоматизированную отчетность, финансовую аналитику, но в то же время не понимать риски, не замечать скрытых комиссий, не учитывать валютную конвертацию, неправильно интерпретировать данные, доверять автоматическим отчетам без проверки логики. В результате технология, призванная укрепить бизнес, работает в обратном направлении — создает иллюзию контроля, а не обеспечивает его. Проще говоря, цифровая грамотность — это не умение нажимать на кнопки, а знание того, что именно происходит с деньгами.

– Как вы считаете, в чём ошибаются компании, которые за рубежом не меняют систему финансового управления?

– Исходя из моего опыта работы со многими компаниями, главной ошибкой является представление о том, что международный бизнес — это просто расширенная версия локального. Это совершенно иная финансовая архитектура. Когда компания работает в конкретной стране, у нее одна налоговая система, одна валюта, один правовой контекст, более понятная отчетность. Когда она выходит на глобальный уровень, появляются трансграничные платежи, валютные риски, различные требования к документам, разные налоговые режимы и правила признания доходов и расходов.

Если управлять такой компанией по-старому, накапливаются проблемы, которые поначалу кажутся чисто техническими: там задержался платеж, здесь выросла комиссия, появилась курсовая разница, не учли налоговые последствия. Но эти мелочи неизбежно приводят к потере прибыли или кассовому разрыву. Именно поэтому современный международный бизнес не может управлять деньгами по старым правилам. Теперь, помимо бухгалтерии, нужна полноценно структурированная финансовая система, которая заранее предвидит последствия любых решений.

– В своей книге вы посвятили целую главу налоговой оптимизации — теме, вокруг которой всегда царит ажиотаж. Как вы считаете, где проходит грань между грамотным налоговым планированием и опасной агрессивностью?

– Граница пролегает там, где финансовая логика подменяется стремлением снизить налоги. Я всегда и всем говорю прямо: налоговая оптимизация — это абсолютно нормальный и необходимый элемент управления бизнесом, особенно международным, поэтому я и сделала на этом акцент.

Выходя на глобальный рынок, компания должна понимать, в какой юрисдикции она работает, и с выгодой для себя использовать законные возможности. А не увлекаться подменой понятий, которая в конечном итоге приводит к негативным последствиям.

Скажу, исходя из своих наблюдений: в структуру многих современных компаний, к сожалению, до сих пор закладывается налоговая выгода, не имеющая реального экономического смысла. И это всегда риск.

Если компания не может объяснить деловую цель всех своих операций, если её документы не подтверждают реальность процессов, управление находится в одном месте, а прибыль искусственно переносится в другое — такая модель в конечном итоге становится проблемой для самой компании.

Хорошая налоговая стратегия должна быть не хитрой, а устойчивой: выдерживать вопросы аудитора, регулирующего органа, банка, инвестора и самого предпринимателя. Это мое глубокое убеждение, которое подтверждалось и подтверждается на практике на протяжении многих лет.

– Но многие предприниматели уверены, что налоги — это прерогатива исключительно бухгалтеров.

– Налоги, и я это подчеркну, — это не отдельная техническая сфера, а фундамент, прочно связанный со стратегией компании. Выбор страны регистрации, структура контрактов, модель работы с подрядчиками, способ вывода прибыли, трансфертное ценообразование, интеллектуальная собственность, займы между связанными компаниями – всё это напрямую влияет на налоги. Если предприниматель вспоминает о налогах только в момент подачи отчетности, он уже опоздал: налоговые последствия возникают на этапе принятия решений.

Поэтому я настоятельно рекомендую клиентам включить финансовое планирование в свою стратегию: нельзя сначала построить бизнес-модель, а потом просить бухгалтера как-то её оптимизировать. И необходимо признать важность таких специалистов, как я, ведь они выполняют роль сразу нескольких экспертов.

– В книге вы также уделяете много внимания валютным рискам. Не недооценивает ли крупный бизнес эту тему?

– К сожалению, да. Многим валютный риск кажется внешним фактором: курс изменился — компания понесла убытки. Но проблема в том, что зачастую прибыль рассчитывается в одной валюте, а реальные денежные обязательства — в другой. И вопрос здесь не в валютном курсе, а в готовности бизнеса сориентироваться и безболезненно воспринять изменения этого курса. Если доходы в одной валюте, расходы – во второй, кредиты – в третьей, а обязательства перед поставщиками зависят от четвертой, финансовая модель должна это учитывать. Нельзя просто надеяться на стабильный курс.

Валютный риск необходимо просчитывать заранее: моделировать сценарии, анализировать, как они повлияют на маржу, понадобится ли хеджирование, есть ли возможность изменить условия контрактов. Иногда благодаря простому пониманию валютной структуры можно избежать ошибок.

– Что опаснее: потеря маржи из-за колебаний валютных курсов или потеря контроля над ликвидностью?

– Потеря контроля над ликвидностью. Когда снижается маржа, бизнес ещё может адаптироваться. А вот когда не хватает денег для выполнения текущих обязательств и нет времени на адаптацию, это проблема.

С другой стороны, часто бывает, что компания показывает прибыль в отчетности, но при этом не может своевременно расплачиваться с поставщиками, сотрудниками или кредиторами. Это означает, что прибыль существует только на бумаге, а денежный поток не обеспечивает операционную деятельность компании.

– Значит, многие якобы успешные компании на самом деле оказываются финансово слабыми?

– Да, и это один из распространенных парадоксов в бизнесе. Обычно прибыль отражает финансовый результат за определенный период, но отнюдь не показывает, есть ли у компании деньги именно сейчас. Компания может продать много товаров и услуг, показать хороший доход, но при этом не получить своевременную оплату или иметь значительную дебиторскую задолженность, кредиты, налоговые обязательства, отсрочки платежей. В таком случае снаружи кажется, что бизнес как бы растет, обороты увеличиваются, а на самом деле денежный поток слабый, и такой рост в конечном итоге становится очень опасным.

Вот почему, общаясь с генеральными директорами или владельцами, я всегда подчеркиваю: смотрите не на прибыль, а на её качество. Обеспечен ли он реальными деньгами, является ли он повторяемым? Не съедается ли он скрытыми расходами, налогами, долгами?

Без ответов на эти вопросы финансовая картина будет неполной. А своевременно выявить основные проблемы и устранить их поможет мой индивидуально подобранный экспресс-анализ.

– ИИ, блокчейн, децентрализация финансов: большинство экспертов увлечено этой темой. А как вы считаете, что действительно меняет профессию финансиста?

– ИИ. Он помогает анализировать большие массивы данных, выявлять закономерности, прогнозировать сценарии, автоматизировать рутинные процессы. Это серьёзный инструмент, но он не заменяет профессионального мнения: если данные некачественные, модель выдаст сомнительные выводы; если человек не понимает бизнес-логики, то воспринимает технически красивый результат как правильное решение.

Блокчейн интересен с точки зрения прозрачности, отслеживаемости операций и доверия к данным. Децентрализация финансов открывает новые возможности, но в этой сфере много регуляторной неопределенности и рисков. Поэтому я не склонна рассматривать новые технологии как замену финансовой дисциплины. Они скорее укрепляют сильную систему и ускоряют падение слабой: если в компании хаос в учете, нет контроля денежных потоков, ИИ или блокчейн не решат проблемы. Просто сделают хаос более технологичным, и на этом всё.

Но я искренне рад, что сегодня финансовые аналитики стремятся идти в ногу со временем и активно осваивают работу с ИИ. Мне нравится, что нейросети становятся рабочими инструментами в сфере финансов.

Я сама активно использую технологии в работе с 2017 года. И точно знаю: любые инновации эффективны только в руках профессионалов. Но когда они заменяют человеческое мышление, это опасно. Компания может иметь красивые дашборды, автоматические отчеты, интеграции, платежные сервисы, но при этом не понимать, какие данные туда попадают, как они классифицируются, кто отвечает за ошибки, какие показатели действительно важны. Вот это катастрофа. Технологии не исправляют неправильную финансовую логику. Если бизнес неправильно рассчитывает себестоимость, плохо управляет дебиторской задолженностью, не понимает налоговых последствий, автоматизация не изменит ситуацию, а наоборот, ускорит движение в неправильном направлении. И я знаю, как важно донести это до руководства компании.

– Карино, подведем итог: в вашей книге специалисты разных направлений найдут ответы на свои вопросы. А каков главный посыл от вас как от автора?

– Я стремилась донести, что наш мир кардинально изменился: он стал цифровым и трансграничным. Осознавала ли я, насколько сложную задачу поставила перед собой – органично объединить важнейшие, но в то же время совершенно разные аспекты и максимально доступно донести информацию до специалистов разного профиля? Конечно, и в период осмысления идеи, и уже в процессе работы над книгой.

– Но вы же справились. Книга получилась познавательной и полезной.

– Спасибо, приятно слышать (улыбается). Рада, что мои знания пригодятся коллегам-финансистам. Я уверена: изучая практику друг друга и обмениваясь профессиональным опытом, мы сделаем мировую экономику более крепкой и стабильной.