"Приватная" дорога. Кто и за сколько купит ПриватБанк

О том, что государство распрощается с банками, которыми владеет, в правительстве Украины говорят давно. В согласованной в 2018 году Стратегии госбанков было отмечено, что государство продаст 100% акций ПриватБанка. Там же сказано, что это случится до 2022 года. Однако позже Минфин пересмотрел план — в обновленном документе "Основы стратегического реформирования государственного банковского сектора" говорится, что продажа ПриватБанка должна состояться до 2025 года.

Пока же чиновники и политики подогревают интерес к грядущей продаже.

"Мы видим возможным найти инвесторов в ПриватБанк с тем, чтобы в будущем иметь возможность его приватизировать. И мы видим это как одну из наших стратегических целей", — заявил в конце марта министр финансов Сергей Марченко.

В апреле о продаже ПриватБанка заговорил и глава НБУ Кирилл Шевченко.

"По нашим планам, ПриватБанк, крупнейший банковский актив Украины, вскоре будет выставлен на продажу", — заявил он в интервью Global Capital. По мнению Шевченко, ПриватБанк могут купить иностранные игроки: "Верим, что приватизация ПриватБанка, который удерживает 20% украинского банковского рынка, заинтересует самых престижных международных инвесторов, в том числе из США и ЕС".

Продажа ПриватБанка: сложный актив

Национализированный в 2016 году ПриватБанк пережил немало трансформаций. Ключевой вопрос, которым занимался новый менеджмент банка совместно с руководством НБУ, — это инсайдерские кредиты компаниям, связанным с бывшими собственниками банка Игорем Коломойским и Геннадием Боголюбовым. По словам Валерии Гонтаревой, возглавлявшей НБУ в 2016 году, на момент национализации инсайдерским был весь портфель кредитов юрлиц в сумме 240 млрд грн. Постепенно с баланса банка списали почти все указанные займы, которые не обслуживались получателями, но этим проблемы не ограничиваются. В судах — украинских, в Лондоне и в суде Штата Делавэр (США) — рассматриваются дела, связанные с бывшими владельцами ПриватБанка и выведением денег из него до национализации. Эти споры — важный вопрос, который не позволит государству быстро продать ПриватБанк, ведь вкладывать в актив, с которым могут быть проблемы, инвесторы не хотят.

В НБУ говорят, что для продажи ПриватБанка есть условие: рост ВВП страны в течение двух кварталов подряд. Эксперты, с которыми пообщался Фокус, также отмечают, что Минфину необходимо разработать дорожную карту выхода государства из капитала банка.

"После этого необходимо выбрать международный инвестиционный банк, который займется такой продажей (четких критериев отбора сегодня нет). Дальше инвестиционный консультант и собственник (то есть Кабмин), возможно, при участии менеджмента банка, должны искать покупателя, согласовывать условия продажи, сумму, размер пакета акций и т. д. Поскольку банк государственный, этот процесс, скорее всего, растянется на годы и фактическая продажа если начнется, то не раньше, чем в конце 2024 года", — считает Евгений Дубогрыз, ассоциированный эксперт Центра социально-экономических исследований "CASE Украина".

Важно

Рейтинг надежности украинских банков 2021. Основные риски и новые возможности

Хотя в документах Минфина прописана продажа 100% акций ПриватБанка, это не значит, что финучреждение сразу же продадут одному стратегическому инвестору. Существует вероятность постепенного выхода государства из капитала банка. Например, Кабмин может выставить на продажу 25% или 50% акций, а может и вовсе провести IPO на крупной иностранной фондовой бирже, чтобы продать 10–20% акций.

"Если Кабмин решит провести IPO, предложить пакет от 10% до 25% к биржевой продаже, спрос со стороны портфельных инвесторов может быть очень высоким с учетом хороших финансовых показателей банка и его доли рынка в Украине. Такой вариант сегодня, думаю, был бы наиболее приемлемым", — комментирует Евгений Дубогрыз.

Так кто же купит ПриватБанк

Среди вероятных претендентов на акции Привата — крупнейшие европейские банковские группы. Некоторые из них уже представлены в Украине: группе BNP Paribas принадлежит УкрСиббанк, группе Credit Agricole — Креди Агриколь Банк, группе ING — ING Bank, а группе Intesa Sanpaolo — Правэкс-Банк. Группа UniCredit владела банком в Украине (Укрсоцбанком), но продала его Альфа-Банку в 2016 году.

Остается еще порядка тридцати крупных банковских групп ЕС, которые пока не имеют своих "дочек" в Украине. Среди них, например, британские Royal Bank of Scotland, HSBC Holdings и Barclays PLC, испанские Banco Santander и BBVA, французские Societe Generale, Groupe BPCE, Credit Mutuel. Словом, претендентов, которые могут заинтересоваться ПриватБанком и у которых есть финансы для покупки, предостаточно. Но пока непонятно, нужен ли европейским банковским монстрам розничный банк в Украине. Не исключено также, что к моменту объявления конкурса на горизонте появятся "темные лошадки" — банки из Китая и США.

Что же касается цены Привата, то эксперты в прогнозах опираются не только на финансовое состояние банка, но и на риски, которые ждут инвестора.

"С учетом операционной прибыли до резервов за последние три года, оценил бы 100% Приватбанка в диапазоне 90–100 млрд грн (минимальная оценка, которая учитывает юридические риски, в том числе будущие судебные процессы с прежними собственниками и держателями евробондов)", — подчеркивает Евгений Дубогрыз. Впрочем, если продажа банка затянется до 2024 года, то к тому времени изменятся и ситуация на рынке, и показатели самого финучреждения, а это неизменно отразится на стоимости крупнейшего украинского банка.