"Приватна" дорога. Хто і за скільки купить ПриватБанк

Про те, що держава розпрощається з банками, якими володіє, в уряді України кажуть давно. В узгодженій в 2018 році Стратегії держбанків було зазначено, що держава продасть 100% акцій Приватбанку. Там же сказано, що це станеться до 2022 року. Однак пізніше Мінфін переглянув план — в оновленому документі "Основи стратегічного реформування державного банківського сектору" говориться, що продаж ПриватБанку повинен відбутися до 2025 року.

Поки ж чиновники і політики підігрівають інтерес до прийдешнього продажу.

"Ми вбачаємо можливим знайти інвесторів у ПриватБанк із тим, щоб у майбутньому мати можливість його приватизувати. І ми бачимо це як одну з наших стратегічних цілей", — заявив наприкінці березня міністр фінансів Сергій Марченко.

У квітні про продаж ПриватБанку заговорив і глава НБУ Кирило Шевченко.

"За нашими планами, ПриватБанк, найбільший банківський актив України, незабаром буде виставлений на продаж", — заявив він в інтерв'ю Global Capital. На думку Шевченка, ПриватБанк можуть купити іноземні гравці: "Віримо, що приватизація ПриватБанку, який утримує 20% українського банківського ринку, зацікавить найпрестижніших міжнародних інвесторів, зокрема із США та ЄС".

Продаж ПриватБанку: складний актив

Націоналізований в 2016 році ПриватБанк пережив чимало трансформацій. Ключове питання, яким займався новий менеджмент банку спільно з керівництвом НБУ, — це інсайдерські кредити компаніям, пов'язаним із колишніми власниками банку Ігорем Коломойським і Геннадієм Боголюбовим. За словами Валерії Гонтаревої, яка очолювала НБУ в 2016 році, на момент націоналізації інсайдерським був весь портфель кредитів юросіб у сумі 240 млрд грн. Поступово з балансу банку списали майже всі зазначені позики, що не обслуговувалися одержувачами, але цим проблеми не обмежуються. У судах — українських, у Лондоні та в суді Штату Делавер (США) — розглядаються справи, пов'язані з колишніми власниками ПриватБанку і виведенням грошей з нього до націоналізації. Ці суперечки — важливе питання, яке не дозволить державі швидко продати ПриватБанк, адже вкладати в актив, з яким можуть бути проблеми, інвестори не хочуть.

В НБУ кажуть, що для продажу ПриватБанку є умова: зростання ВВП країни протягом двох кварталів поспіль. Експерти, з якими поспілкувався Фокус, також зазначають, що Мінфіну необхідно розробити дорожню карту виходу держави з капіталу банку.

"Після цього необхідно вибрати міжнародний інвестиційний банк, який займеться таким продажем (чітких критеріїв відбору сьогодні немає). Далі інвестиційний консультант і власник (тобто Кабмін), можливо, за участю менеджменту банку, повинні шукати покупця, погоджувати умови продажу, суму, розмір пакету акцій тощо. Оскільки банк державний, цей процес, швидше за все, розтягнеться на роки і фактичний продаж якщо почнеться, то не раніше, ніж наприкінці 2024 року", — вважає Євген Дубогриз, асоційований експерт Центру соціально-економічних досліджень "CASE Україна".

Важливо

Рейтинг надійності українських банків 2021. Основні ризики та нові можливості

Хоча в документах Мінфіну прописаний продаж 100% акцій Приватбанку, це не означає, що фінустанову відразу ж продадуть одному стратегічному інвестору. Існує ймовірність поступового виходу держави з капіталу банку. Наприклад, Кабмін може виставити на продаж 25% або 50% акцій, а може і зовсім провести IPO на великій іноземній фондовій біржі, щоб продати 10-20% акцій.

"Якщо Кабмін вирішить провести IPO, запропонувати пакет від 10% до 25% до біржового продажу, попит із боку портфельних інвесторів може бути дуже високим з урахуванням хороших фінансових показників банку та його частки ринку в Україні. Такий варіант сьогодні, думаю, був би найбільш прийнятним", — коментує Євген Дубогриз.

Так хто ж купить ПриватБанк

Серед ймовірних претендентів на акції Привату — найбільші європейські банківські групи. Деякі з них вже представлені в Україні: групі BNP Paribas належить УкрСиббанк, групі Credit Agricole — Креді Агріколь Банк, групі ING — ING Bank, групі Intesa Sanpaolo — Правекс-Банк. Група UniCredit володіла банком в Україні (Укрсоцбанком), але продала його Альфа-Банку в 2016 році.

Залишається ще майже тридцять великих банківських груп ЄС, які поки не мають своїх "дочок" в Україні. Серед них, наприклад, британські Royal Bank of Scotland, HSBC Holdings і Barclays PLC, іспанські Banco Santander і BBVA, французькі Societe Generale, Groupe BPCE, Credit Mutuel. Словом, претендентів, які можуть зацікавитися ПриватБанком і в яких є фінанси для покупки більше, ніж достатньо. Але поки незрозуміло, чи потрібен європейським банківським монстрам роздрібний банк в Україні. Не заперечують також, що до моменту оголошення конкурсу на горизонті з'являться "темні конячки" — банки з Китаю і США.

Що ж стосується ціни Привату, то експерти в прогнозах спираються не тільки на фінансовий стан банку, а й на ризики, які чекають інвестора.

"З урахуванням операційного прибутку до резервів за останні три роки, оцінив би 100% Приватбанку в діапазоні 90-100 млрд грн (мінімальна оцінка, яка враховує юридичні ризики, зокрема майбутні судові процеси з колишніми власниками і власниками євробондів)", — підкреслює Євген Дубогриз. Утім, якщо продаж банку затягнеться до 2024 року, то на той час зміняться і ситуація на ринку, і показники власне фінустанови, а це незмінно позначиться на вартості найбільшого українського банку.