Все статьиВсе новостиВсе мнения
Деньги
Общество
Красивая странаРейтинги фокуса

Поближе к пропасти

Поближе к пропасти
Из-за обвала рынка недвижимости в США мировой экономике угрожает глобальный кризис. В числе пострадавших может оказаться и Украина
000


Банкротство по-американски
Крупнейшие биржи в США, Европе и Азии на минувшей неделе были охвачены паникой: на международных рынках стал намечаться кризис ликвидности. Другими словами, одни банки опасались одалживать деньги другим, беспокоясь, что партнёр не сможет вовремя вернуть заём. Монетарные власти в спешке принялись тушить пожар: только за первые три дня кризиса европейский Центробанк выдал кредитов на $275,1 млрд., Федеральная резервная система США ссудила $64 млрд., а японский Центробанк — $13,9 млрд.

Причиной всему — обвал рынка жилья в Америке. Правда, проблемы в США начались ещё в 2006 г., когда выяснилось, что всё больше американских семей не могут вернуть кредиты, взятые на покупку жилья. Тогда эти проблемы казались временными, но уже нынешним летом счёт неплатёжеспособных американцев пошёл на миллионы.

В последние годы цены на жильё в США непрерывно росли и потому многие американцы зарабатывали на жизнь перепродажей жилья. Взяв дешёвый кредит, семья покупала дом, который через некоторое время можно было перезаложить по более высокой цене, выкупив предыдущую закладную и получив при этом прибыль. Потом семья вкладывала деньги ещё в один дом — и так далее.

Но случилось то, что должно было случиться: цены перестали расти, и пирамида рухнула. Перепродажа недвижимости уже не позволяла не только получить прибыль, но даже выплатить проценты по кредитам. За банкротствами американских семей последовали банкротства десятков ипотечных компаний.

Аукнулось
Хотя финансовые вливания центробанков снизили напряжённость на мировых рынках, кризис продолжает постепенно расширять свои границы, вплотную подбираясь к Украине. В последнюю неделю августа проблемы начались у россиян: местные банки столкнулись с кризисом доверия друг к другу. Никто ведь не знает, у кого в портфеле обнаружатся проблемные активы. Чтобы поддержать финансовую стабильность в стране, Центробанк РФ вынужден был выдать банкам $10 млрд.: иностранные инвесторы начали выводить деньги из российской экономики, скупая доллары за рубли.

Украину волна глобального кризиса затронула лишь слегка, понизив стоимость акций Первой фондовой торговой системы (ПФТС) — крупнейшей фондовой площадки страны. В результате индекс ПФТС, учитывающий цены на акции 17 крупнейших украинских компаний, упал на 9%.

«Когда на мировых рынках возникает сложная финансовая ситуация, аппетит у инвесторов пропадает и они стараются продавать рисковые активы, — пояснил Фокусу директор инвесткомпании «Галт энд Таггарт Секьюритиз» Сергей Лесик. — В особенности это касается развивающихся рынков, к которым относится и Украина».

Такая переориентация инвесторов может спровоцировать рост ставок для внешних заимствований украинскими компаниями, а также ухудшить для них условия IPO (размещения акций компаний на международных биржах), запланированных многими отечественными олигархами.

Дороговизна кредитов может сыграть с украинскими бизнесменами злую шутку. «Корпоративные заимствования банков и компаний растут из года в год, причём темпы их роста намного выше, чем государственного долга, — отметил завотделом исследований финансовых рынков Института экономики и прогнозирования Национальной академии наук Украины Александр Барановский. — В случае возникновения непредвиденных проблем, они попросту не смогут вовремя вернуть долги».

Впрочем, как утверждают эксперты, повода для паники пока нет: крупные иностранные инвесторы заняли выжидательную позицию и пока не спешат выводить деньги из Украины. «Благодаря стабилизации на международных рынках, достигнутой на прошлой неделе, у них появился дополнительный оптимизм», — сказал Фокусу аналитик инвесткомпании «Ренессанс Капитал Украина» Влад Носик.

А Сергей Лесик отмечает, что у ведущих украинских компаний — в основном сталелитейных и машиностроительных — нет критической зависимости от кредитных ресурсов и они, за некоторым исключением, имеют немного внешних долгов. «Поэтому долговой кризис не так сильно повлиял на их возможности финансирования операций», — считает эксперт.

Украина — не Америка
Но даже если неприятные последствия мирового кризиса обойдут Украину стороной, нет гарантий, что на внутреннем рынке нашей страны не повторится ипотечный кризис, подобный американскому. Ведь под влиянием кредитного бума украинские банки активно предоставляют ссуды, мало заботясь о возможных последствиях. «Отечественным банкам следует больше внимания уделять анализу платёжеспособности клиентов», — отмечает Александр Барановский.

Но сами банкиры серьёзных угроз для украинского рынка ипотеки не видят. «У нас конкурируют около 10 банков, однако это не приводит к повторению американского сценария. Ведь украинские банки не практикуют безавансовых кредитов на покупку недвижимости, очень внимательно подходят к оценке платёжеспособности заёмщика», — объяснил Фокусу руководитель Киевского областного филиала «Укрсоцбанка» Андрей Онистрат.

Кроме того, он считает, что благодаря недавнему снижению учётной ставки ФРС США на 0,5% цены на долларовые ресурсы на мировых рынках будут снижаться. Другими словами, заимствования на внешних рынках для украинских банков и компаний будут обходиться дешевле. Ипотечный кризис в Украине был бы невыгоден и крупным мировым игрокам, для которых размещение активов под 12% годовых является сверхприбыльным.

В ожидании
Главный вопрос, на который сейчас пытаются ответить аналитики всего мира — означает ли наступившая на этой неделе стабилизация мировых рынков окончание кризиса либо же, наоборот, затишье перед бурей. «Сейчас все пытаются угадать, повлияют ли проблемы на ипотечном рынке на рост мировой экономики. До сих пор не было чётких сигналов и все ждут обновлённой информации о состоянии экономик», — сказал Фокусу г-н Носик.

Незадолго до августовского кризиса Международный валютный фонд повысил свой прогноз роста мировой экономики на 2007-й и 2008 гг. с 4,9% до 5,2%. По словам первого заместителя директора МВФ Джона Липски, нестабильность на мировых финансовых рынках и рост цен на нефть почти не повлияли на прогноз. Но если всплески нестабильности будут повторяться и мировая экономика всё же замедлит свой рост, реакция фондовых рынков последует незамедлительно.


Новая волна нестабильности тут же ударит и по Украине. «Если неприятности на мировых рынках продолжатся, индекс ПФТС в скором времени может опуститься примерно на 12% от текущего уровня», — уверены в компании «Ренессанс Капитал Украина».

Замедление темпов роста мировой экономики опасно для флагмана отечественной промышленности — металлургии. В случае падения спроса и, как следствие, мировых цен на сталь, приток валюты в страну существенно сократится, усиливая риски девальвации гривны.
Тем не менее пока оценивать степень влияния нынешних проблем на темпы роста мировой экономки очень затруднительно. Современный финансовый мир сложно переплетён, долги многократно перепродаются.

Впрочем, большинство аналитиков считают вероятность углубления кризиса невысокой, ведь пока Федеральной резервной системе США удаётся удерживать финансовую систему страны на плаву. Правда, банкротства американских ипотечных компаний некоторое время ещё будут продолжаться. Особенно это касается тех из них, кто наиболее агрессивно раздавал необеспеченные кредиты на жильё.

В развале всей мировой финансовой системы не заинтересован никто, и центробанки ведущих стран мира имеют для её стабилизации достаточные резервы. То же можно сказать и о Нацбанке Украины с его золотовалютными запасами в $27 млрд.


Антология экономических кризисов
Великая депрессия в США
1929-1933 гг.

Самое серьёзное экономическое потрясение за всё время существования капитализма. В результате кризиса перепроизводства акции американских компаний обесценились на $40 млрд., а 12 млн. человек потеряли работу.

Нефтяное эмбарго
1973 г.

Арабские страны-нефтеэкспортёры отказались поставлять нефть странам, поддерживающим Израиль в войне с Египтом. Автотрассы соединённых Штатов и Западной Европы опустели, а нефть в течение следующего года подорожала вчетверо.

Кризис в Юго-Восточной Азии
1997 г.

Бурный экономический рост азиатских стран, вызванный дешевизной западных кредитов, привёл к накоплению ими огромных внешних долгов, погасить которые не позволяло снижение объёмов экспорта. Из-за кризиса азиатские валюты обесценились на 30%.

Дефолт в России
1998 г.

Из-за снижения мировых цен на нефть и завышенного курса рубля Россия не смогла выплатить инвесторам проценты по гособлигациям. В результате за полгода рубль по отношению к доллару подешевел втрое, многие предприятия обанкротились.

Финансовый кризис в Аргентине
2001 г.

Приняв рекомендации МВФ относительно валютной политики, Аргентина нарастила внешний долг до $130 млрд., из-за чего вынуждена была объявить дефолт. После народных протестов президент страны Фернандо де ла Руа ушёл в отставку.

0
Делятся
Google+

Читайте также на focus.ua

Подписка на фокус
Наши ленты

ФОКУС, 2008 – 2017.
Все права на материалы, опубликованные на данном ресурсе, принадлежат ООО "ФОКУС МЕДИА". Какое-либо использование материалов без письменного разрешения ООО "ФОКУС МЕДИА" - запрещено. При использовании материалов с данного ресурса гиперссылка www.focus.ua обязательна.

Данный ресурс — для пользователей возрастом от 18 лет и старше.

Перепечатка, копирование или воспроизведение информации, содержащей ссылку на агентство ИнА "Українські Новини", в каком-либо виде строго запрещены.

Все материалы, которые размещены на этом сайте со ссылкой на агентство "Интерфакс-Украина", не подлежат дальнейшему воспроизведению и/или распространению в любой форме, кроме как с письменного разрешения агентства.

Материалы с плашками "Р", "Новости партнеров", "Новости компаний", "Новости партий", "Инновации", "Позиция", "Спецпроект при поддержке" публикуются на коммерческой основе.

Ukr.net — новости со всей Украины.