Все статьиВсе новостиВсе мнения
Деньги
Общество
Красивая странаРейтинги фокуса

Back in the USSR

Back in the USSR
Олигархи из Украины и России восстанавливают производственные цепочки бывшего СССР и создают новые. Роль старшего брата снова достаётся россиянам
000


Под жёстким прессингом со стороны транснациональных корпораций коммерсанты с просторов СНГ вынуждены объединять активы и концентрировать капиталы. Тем самым они увеличивают соб­ственные шансы на выживание. На этом пути новые собственники вынужденно повторяют алгоритмы советской хозяйственной бюрократии, организовывавшей производство в масштабах всего СССР. Разница лишь в том, что сейчас восстановление производственных цепочек и хозяйственных связей происходит не в рамках плановой экономики, а в рыночных условиях.

Трубы горят
В этом году могут быть заключены самые крупные сделки слияния и поглощения в истории Украины. Сразу несколько крупнейших российских холдингов имеют виды на присоединие к себе ведущих украинских компаний.

Возможное объединение корпорации «Интерпайп» Виктора Пинчука с Трубной металлургической компанией российского бизнесмена Дмитрия Пумпянского — без преувеличения амбициозный проект. В случае успеха он сможет потягаться с былой славой советской трубной индустрии, занимавшей первое место в мире по производству стальных труб. В результате слияния может возникнуть мировой лидер по выпуску такой продукции. Ведь объёмы производства трубного гиганта составят более 4 млн. т, что даже больше, чем у нынешнего лидера — люксембургской компании Tenaris с 3,4 млн. т.

Виктор Пинчук, «Интерпайп», активы — $3 млрд.
Виктор Пинчук, «Интерпайп», активы — $3 млрд.


Сейчас ТМК занимает около 12% мирового рынка труб, используемых для транспортировки нефти и газа. Кроме металлургического завода в Румынии в компанию входят Волжский, Таганрогский, Синарский и Северский трубные заводы и Орский машиностроительный завод. В свою очередь, корпорация «Интерпайп» занимает более 4% мирового рынка бесшовных труб. В её состав входят Нижнеднепровский и Новомосковский трубные заводы. Выручка ТМК в 2006 г. составила $3,3 млрд., тогда как «Интерпайп» реализовал продукцию на $1,6 млрд.

Слияние ТМК и «Интерпайпа» полностью укладывается в стратегию российской компании, которая делает ставку на расширение и развитие бизнеса бесшовных труб. Сделка позволит ТМК, занимающей ведущие позиции на рынке России и стран СНГ, расширить и рынки сбыта. «Интерпайп» также может извлечь выгоду, поскольку сейчас концерн Пинчука не может продавать на российском рынке более 400 тыс. т труб в год. Между тем, после введения Евросоюзом ограничений на импорт труб (почти 80% всей своей продукции «Интерпайп» экспортирует) российский рынок для компании стал более привлекательным. Реализация крупных нефтегазовых проектов в России увеличила спрос на трубы почти на 20% — до 8 млн. т. 

«Интерпайпу» пробиться на российский рынок и конкурировать со всеми игроками очень сложно. Поэтому у компании один выход: либо выступать в роли консолидатора, либо объединиться с кем-либо.

Одно из препятствий на пути слияния российской и украинской компаний, по мнению экспертов, — различная степень их корпоративного развития. В частности, многих смущало отставание «Интерпайпа» в прозрачной оценке стоимости активов, поскольку «ТМК-групп» уже прошла процедуру публичного размещения своих акций (IPO). Виктор Пинчук также принял решение о начале предварительного этапа процесса IPO. Предположительно, акции «Интерпайпа» будут размещены на Лондонской фондовой бирже во второй половине 2008 г.

Сталь из руды
Не менее масштабная сделка ожидается в металлургической отрасли. Холдинг «Металлоинвест» может присоединить к себе компанию Индустриальный союз Донбасса (ИСД), совладельцы которой экс-секретарь Совета национальной безопасности Виталий Гайдук и бизнесмен Сергей Тарута.

Сергей Тарута, ИСД, активы — $5 млрд.
Сергей Тарута, ИСД, активы — $5 млрд.


Компания «Газметалл», в которой собраны металлургические активы «Металлоинвеста», является крупнейшим производителем железной руды в России. Её собственник россиянин Алишер Усманов контролирует Лебединский и Михайловский горно-обогатительные комбинаты, а также Оскольский электрометаллургический комбинат. Основу корпорации ИСД составляют предприятия чёрной металлургии и тяжёлого машиностроения. Владельцы ИСД контролируют такие флагманы некогда советской индустрии, как Алчевский меткомбинат, Алчевский коксохимзавод, Днепровский меткомбинат им. Дзержинского.

Благодаря объединению с «Газметаллом» ИСД мог бы полностью обеспечить свои заводы железорудным сырьём. Данная сделка выгодна и для «Газметалла», поскольку ему нужны активы по производству стали для усиления своих позиций как на российском рынке чёрной металлургии, так и на рынках СНГ. Оценочная стоимость активов «Газметалла» составляет $10-12 млрд., в то время как ИСД — $5-7 млрд. В случае объединения компания станет крупнейшим вертикально-интегрированным металлургическим холдингом на территории СНГ с годовым объёмом производства стали на уровне 20 млн. т, а железорудного сырья — 40 млн. т.

Пока менеджмент обеих компаний ограничивается формулировками вроде «поиск путей более тесного взаимодействия» или «переговоры по поводу производ­ственных отношений». Однако синергетический эффект в случае объединения корпораций виден невооружённым глазом.

Постсоветский силикон
Но возможные слияния ИСД и «Интерпайпа» с российскими компаниями — только вершина айсберга. С начала нынешнего столетия множество компаний масштабом поменьше уже прошли путь, который нащупывают гиганты. Общее резюме всех этих процессов — восстановление советских производственных цепочек через слияние с российскими партнёрами. Помимо этого, можно говорить и о возвращении другой особенности советской экономики: централизованной системы управления, при которой решения принимаются в Москве. Это проявляется даже в таких отраслях, как высокие технологии или мобильная связь.

Алишер Усманов, «Металлоинвест», активы — $12 млрд.
Алишер Усманов, «Металлоинвест», активы — $12 млрд.


Так, летом 2005 г. финансовая корпорация АФК «Система» россиянина Владимира Евтушенкова (она контролирует крупнейшего оператора сотовой связи России и Восточной Европы «Мобильные телесистемы» (МТС) приобрела 51% акций украинской компании «Квазар-микро» — одного из ведущих поставщиков решений и услуг в области IT-технологий. Таким образом, сделка стала крупнейшей в истории украинского IT-бизнеса.

В числе активов «Системы» ряд предприятий в Зеленограде, городе-спутнике Москвы. В советские времена там были сосредоточены предприятия микропроцессорной индустрии, работавшие на «оборонку». В собственности Евтушенкова оказался завод «Микрон» — в своё время флагман советской микроэлектроники. Сейчас «Микрон» вместе с несколькими другими высокотехнологическими производствами в Зеленограде является частью концерна «Научный центр» (входит в АФК «Система»). Для полноты картины не хватало лишь компьютерной компании. Тогда Владимир Евтушенков сделал предложение владельцам «Квазара». В итоге головной офис компании «Квазар-Микро» переехал в Москву.

Как отметил в беседе с Фокусом президент Центра экономического развития Александр Пасхавер, новые экономические связи создаются, поскольку в стране идёт процесс реиндустриализации (восстановления промышленного производства). «На новой основе в условиях включения в глобальную экономическую систему и конкурентной экономики возникают новые связи и производственные цепочки», — сказал эксперт.

Бум слияний
Однако вовсе не ностальгия движет олигархами, приумножающими свои капиталы путём слияний и поглощений на территориях бывших союзных республик. Потерять миллиарды, а затем и весь бизнес, или потеснить конкурентов и увеличить прибыли — таков небогатый выбор, диктуемый логикой глобального рынка.

Ведь активизация слияний и поглощений — общемировая тенденция. К примеру, аналитики американской The Wall Street Journal считают, что волна слияний в сырьевом секторе — следствие сырьевого бума и подъёма цен. Инвесторы отмечают, что предложение на рынке многих видов сырья отстаёт от спроса. К тому же число привлекательных активов ограничено. При этом многие компании не стремятся открывать новое производство. Зачастую они просто покупают своих конкурентов — вместо того, чтобы вкладывать средства в новые рудники. Как результат — предложение не растёт, и цены продолжают ползти вверх. Увеличиваются и прибыли компаний.
 
Согласно данным The Wall Street Journal, в последнее время из стран с так называемыми «развивающимися экономиками» появляется всё больше покупателей. Это объясняется тем, что они располагают солидными объёмами наличности благодаря сырьевому буму. Его прямое следствие для Украины — экспансия российских компаний.

Дмитрий Пумпянский, ТМК, активы — $6 млрд.
Дмитрий Пумпянский, ТМК, активы — $6 млрд.


Не секрет, что украинские нефтеперерабатывающие заводы уже давно под контролем россиян. Нефтяные корпорации северного соседа фактически монопольно контролируют рынок нефтепродуктов. Рвётся в Украину и государственный Сбербанк, крупнейшее российское финучреждение. Его активы составляют $135 млрд., что более чем в два раза превышает активы всей украинской банковской системы. В апреле глава Совета Нацбанка Пётр Порошенко впервые признал, что НБУ пытается препятствовать приходу Сбербанка в Украину. Однако, по мнению участников рынка, никакие усилия Нацбанка не смогут остановить российский банк №1, который рано или поздно найдёт лазейки для проникновения на финансовый рынок страны. Не стоит забывать и о том, что российский «Газпром» претендует на украинскую газотранспортную систему.
 
Формально Украина и Россия — независимые государства с разными политическими режимами. Однако, с точки зрения экономики, природа обеих стран имеет много общего. Со временем разница будет только сокращаться. Этому способствует и наметившаяся в последние годы тенденция к слияниям в бизнесе. Поглощая украинские активы, более мощные российские компании готовят почву для воссоздания подобия Советского Союза, но без общественной собственности и планирования. Им на замену пришли частная собственность и стихия рынка, а вместе с ними возродился и российский империализм — на этот раз либеральный.

«Старшие братья» украинского бизнеса

0
Делятся
Google+
Подписка на фокус

ФОКУС, 2008 – 2017.
Все права на материалы, опубликованные на данном ресурсе, принадлежат ООО "ФОКУС МЕДИА". Какое-либо использование материалов без письменного разрешения ООО "ФОКУС МЕДИА" - запрещено. При использовании материалов с данного ресурса гиперссылка www.focus.ua обязательна.

Данный ресурс — для пользователей возрастом от 18 лет и старше.

Перепечатка, копирование или воспроизведение информации, содержащей ссылку на агентство ИнА "Українські Новини", в каком-либо виде строго запрещены.

Все материалы, которые размещены на этом сайте со ссылкой на агентство "Интерфакс-Украина", не подлежат дальнейшему воспроизведению и/или распространению в любой форме, кроме как с письменного разрешения агентства.

Материалы с плашками "Р", "Новости партнеров", "Новости компаний", "Новости партий", "Инновации", "Позиция", "Спецпроект при поддержке" публикуются на коммерческой основе.