Стільки барелів світу не потрібно: чому нафта буде дешевшати, але не через Венесуелу
На жаль для Росії, нафта найближчим часом дійсно буде дешевшати. Але, як зазначає економіст Павло Вернівський, це відбудеться не через події у Венесуелі, а через те, що просто світова потреба в нафті постійно знижується — її вже стільки просто не потрібно.
Прочитав багато постів, як події у Венесуелі вплинуть на ціни на нафту.
Не хочу нікого засмучувати, але я б не переоцінював вплив Венесуели на світовий ринок нафти. Чому?
Незважаючи на досить великі запаси, поточне виробництво нафти у Венесуелі складає 1 млн барелів на добу, або менше ніж 1% світового виробництва. Причому вже багато років це виробництво знаходиться в стані анабіозу, бо в країни немає власних компетенцій та технологій для розвитку галузі. І будь-яка іноземна компанія, яка вирішить інвестувати в нафтодобувну галузь Венесуели, зіткнеться з досить тривалим процесом відновлення чи розроблення.
Щоб не бути голослівним, просто наведу декілька фактів. Зараз у Венесуелі працює одна велика американська компанія — Chevron. У 2023 вона отримала ліцензію від міністерства фінансів на експорт нафти з Венесуели. І зараз ця компанія виробляє 140 тис. барелів на добу.
Також в серпні 25 року китайська компанія China Concord Resources Corp оголосила про намір інвестувати 1 млрд дол. у розроблення нафтородовищ Венесуели з планами виробництва 60 тис. барелів на добу до кінця 2026.
Тому, враховуючи ці цифри, збільшення виробництва навіть у два рази вимагатиме десь до 20 млрд дол. А враховуючи, що інвестиції будуть зростати поступово, то може пройти не менше 5–7 років перед тим, як буде досягнуто цієї мети.
Хоча з іншого боку, зараз навіть без Венесуели світове виробництво випереджає споживання. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що світове виробництво перевищить попит майже на 4 мільйони барелів на день у 2026 році. А враховуючи кризу перевиробництва в Китаї + "зелений" перехід, цілком можна очікувати й подальшого зменшення попиту в наступні роки.
Тому ціни будуть падати, але не через Венесуелу)
Важливо
***
А взагалі дуже схоже, що глобальний ринок нафти та нафтопродуктів знаходиться на межі кризи перевиробництва. Чому я так вважаю?
Для прикладу, в США останні 20 років споживання нафти коливається на рівні 20 млн барелів в день. В Європі останні 30 років споживання впало з 400 млн тонн в рік до 300 млн.
І останні 20 років світове зростання в споживанні нафти відбувалось за кошт країн, що розвиваються — переважно за кошт Китаю. Ну і прикол в тому, що в останні роки споживання в Китаї теж уповільнюється і по китайських прогнозах, починаючи з 2025 року, зафіксується на рівні вище 700 млн тонн в рік. А вже з 2030 року почне падати, і може це трапитися раніше.
І враховуючи, що основні країни-споживачі нафти будуть зменшувати споживання, то рано чи пізно в нафтовій промисловості почнеться криза перевиробництва.
Найімовірніше, подібний сценарій розвитку події виробники заклали у своїх інвестиційних планах. І у випадку ОПЕК, це, вірогідно, буде спільна домовленість щодо скорочення, еквівалентно квотам на видобуток.
Однак, як показує досвід схожих криз, все одно будуть проблеми. Якісь країни, не бажаючи втрачати прибутки та ринки, найімовірніше, почнуть мухлювати. Зменшувати виробництво повільніше і в менших обʼємах, ніж домовлялись. Хтось почне демпінгувати. Ті країни, що продавали в Китай, почнуть шукати інші ринки, де вже сидять їхні конкуренти. Поява тієї ж Венесуели також стане чинником нестабільності, бо якщо вони будуть нарощувати виробництво на ринку, що падає, то хтось від цього обовʼязково постраждає (хоча це також говорить про те, що агресивного зростання там теж не буде).
Тому найближчі 5 років, найімовірніше, в галузі буде глибока криза, яка супроводжуватиметься низькими цінами на нафту.
Автор висловлює особисту думку, яка може не співпадати із позицією редакції. Відповідальність за опубліковані дані в рубриці "Думки" несе автор.
Важливо