У Росії починається інфляційне цунамі: до чого призведе падіння індексів на біржах РФ
Цього тижня в Росії відбулося катастрофічне падіння біржових індексів — такого не було вже дуже давно, зазначає блогер Євген Істребін. На його думку, у РФ дійсно щось зламалося, причому це сталося в найболючішому для Кремля місці — обвал державного боргу.
Як ви вже знаєте, у понеділок у РФ відбулося різке падіння на Московській біржі — майже на 5% до трирічного мінімуму.
Але це лише дрібниці. Найголовніше майже ніхто не помітив. А найважливіша подія відбулася на ринку боргових цінних паперів. Обвалилися облігації, а саме облігації федеральної позики — ОФП.
Я взагалі не пригадую, щоб за один день відбулося настільки різке падіння, за винятком 2022 року.
Падіння відбулося по всій тривалості. Обвалилися як найкоротші, з терміном погашення 1 рік, так і найдовші, 20-річні ОФП. Причому падіння найдовших, 20-річних ОФП виявилося настільки масштабним, що їхня прибутковість досягла історичного максимуму — 16%!!!
Мінфін РФ настільки сильно злякався цього масштабного падіння, що скасував аукціон, який традиційно проводиться щосереди.
Востаннє аукціони скасовували у травні та червні 2024 року, напередодні циклу підвищення ключової ставки ЦБ РФ, коли вона стрімко зросла з 16% до 21%.
Росія опинилася на порозі інфляційного цунамі. Усім уже стало очевидно, що всі показники інфляції, які наводить Росстат, — це блеф. Інвестори вимагають підвищення прибутковості, оскільки для всіх уже очевидно, що інфляція починає розривати систему зсередини, як би уряд і ЦБ не намагалися це приховати.
За таких умов у Мінфіну не залишається вибору: або не підвищувати дохідність і продовжувати витрачати залишки на рахунках казначейства, які зараз досягли трирічного МІНІМУМУ. Або підвищувати дохідність, що автоматично призведе до зростання витрат на обслуговування держборгу, які минулого року склали 3 трлн руб. (це лише офіційна частина, а є ще безліч пільгових кредитів, які теж має обслуговувати Мінфін у частині різниці ставок між ринком і пільгою).
Це повномасштабна боргова криза. Слідом за зростанням прибутковості ОФП піде зростання прибутковості корпоративного боргу, а далі — зростання ставок за кредитами. Що ще більше підірве всю економіку через підвищення боргового навантаження. Причому як державний сектор, так і приватний сектор.
У понеділок у РФ дійсно щось зламалося, і це сталося в найболючішому для Кремля місці — обвал державного боргу !!!!!!!!!!!!!!!!!!
Автор висловлює особисту думку, яка може не збігатися з позицією редакції. Відповідальність за опубліковані матеріали в рубриці "Думки" несе автор.
Важливо