За шаг до дефолта. Как спасти украинскую экономику

"Платить налоги в полном объеме. Создать орган, контролирующий расходование бюджетных средств. Инициировать уменьшение налогообложения. Организовать Фонд помощи семьям пострадавших". Это не выдержка из предвыборной программы очередного политического лидера. Это рецепт спасения украинской экономики от консалтинговой компании UTG Вадима Непоседова и Виталия Бойко, разосланный в открытом письме.

Совладельцы UTG не одиноки: спасение украинской экономики — предмет головной боли всех бизнесменов, планирующих и далее здесь жить и работать. "В экономике столько проблем, что не знаешь, с чего начать", — объясняет банкир Сергей Лесик. Он присоединился к одной из нескольких инициативных групп украинских бизнесменов, решивших разработать свой план действий по спасению экономики. Таких групп уже несколько, и в депутатской среде тоже. "Украина потеряла 10 лет! Мы не имеем права снова упустить шанс на развитие", — в устах опытного финансиста риторика, которую украинцы слышат с 1993 года, не вызывает раздражения.

Причина проста: огромные долги, дыра в бюджете, мизерные золотовалютные резервы, отток депозитов из банков и иностранных инвестиций из страны. Плюс в январе все перечисленное усугубилось падением потребительских настроений, что грозит стагнацией рознице.

В итоге впервые за последние десять лет международные рейтинговые агентства единодушно присудили Украине рейтинг ССС: последний перед дефолтом. "Сейчас уровень рейтинга Украины даже ниже, чем в 2009 году, когда во время кризиса экономика упала на 15%", — констатирует партнер ИК Dragon Capital Томаш Фиала.

Но и это лишь вершина айсберга. Проблемы в украинской экономике начались не вчера и не в прошлом году — большинству из них более четырех лет.

Что спасать

Олег Устенко, исполнительный директор Международного фонда Блейзера, говорит, что для него все стало ясно тогда, когда все мировые институции отказали Украине в займе. "В начале этого года большинство стран находилось в поиске капитала, — объясняет он. — Украина была единственным исключением, она не выходила на внешние рынки заимствования капитала, потому что для нас стоимость займов была колоссальной".

"Сейчас трудно даже представить масштаб проблем в украинской экономике: официальная статистика не отражает всей глубины надвигающегося коллапса", — говорит генеральный директор группы "Континиум" Андрей Пивоварский. Но даже официальные данные Госкомстата достаточно красноречивы. Нулевой прирост ВВП, продолжающееся второй год падение промышленности и экспорта, резкое сокращение прямых иностранных инвестиций. Единственная гордость власти — стабильная гривна — рухнула в начале 2014-го.

НБУ попытался спасти ее масштабными интервенциями и ужесточением валютного регулирования, однако курс доллара все равно ушел к рекордному уровню 10 грн. Жертва оказалась напрасной, но стоила Украине уменьшения резервов на $2,6 млрд только в январе — к первому февраля они составили лишь $17,8 млрд. "Это меньше двухмесячного объема импорта, — поясняет совладелец инвестиционной компании Dragon Capital Томаш Фиала. — Цифра критическая. Резервы должны быть не меньше трех месяцев импорта".

Но главное, у страны практически нет денег даже на покрытие текущих платежей. 24 февраля представитель новой власти, председатель ВР Александр Турчинов, заявил, что на едином казначейском счете к 1 февраля было всего 4,7 млрд грн. По словам Фиалы, цифра катастрофически низкая. В качестве сравнения он приводит времена, когда министром финансов был Виктор Пинзеник — при нем на счетах казначейства было минимум 10 млрд грн.

Ждать помощи от бизнеса не приходится: традиционное закручивание налоговых гаек, которым четыре последних года занималась власть, просто не сработает. На протяжении всех этих лет государство накопило перед компаниями огромные долги — в основном за счет невозврата НДС и авансовой уплаты налога на прибыль. По оценке Дмитрия Олейника, замглавы совета Федерации работодателей Украины, объем переплат и долгов по возмещению НДС достигает 62–64 млрд грн. Это не просто долг перед корпоративным сектором, это еще и средства, вымытые из оборота, что привело к снижению деловой активности, сокращению рабочих мест и прямых иностранных инвестиций.

Решить все эти проблемы без внешних заимствований, увы, уже не получится. "В стране нет денег. Если мы по-быстрому не получим какой-то кредит, задержится выплата заработной платы и тут же начнутся неплатежи в самом бизнесе", — предупреждает Игорь Баленко, основной совладелец и председатель набсовета сети продовольственных супермаркетов "Фуршет".

В конце февраля о готовности выделить Украине деньги заявили и в МВФ, и в ЕС. По словам Элмара Брока, главы комитета по иностранным делам Европарламента, ЕС рассматривает возможность предоставления кредита в размере 20 млрд евро. "Но Европа и МВФ дают деньги только в обмен на реформы. Эти реформы болезненно отразятся на рядовых гражданах — скачок цен, рост безработицы… Мы прошли через все это", — говорит Кирил Кирчев, редактор болгарской газеты "Капитал". По словам Томаша Фиалы, который надеется, что Украина сможет получить первый транш максимум через пять-шесть недель, системные реформы действительно приведут к росту тарифов и будут непопулярны у населения. "Но деваться некуда. Полномасштабный кризис — это еще менее приятно", — добавляет эксперт.

Как спасать

Стабилизация банковского сектора — эту задачу первостепенной называет Александр Пасхавер, президент Центра экономического развития. В январе, поддавшись панике, бизнес и простые гражане сняли со счетов свыше 13 млрд грн, с началеа февраля только с депозитов физлиц было снято более 30 млрд грн. Если эти деньги не вернутся, банкам понадобится рефинансирование. По словам Евгения Березовского, члена правления ИК Astrum Investment Management и экс-зампреда Альфа-Банка, речь может идти о нескольких десятках миллиардов гривен.

Устенко настаивает на пересмотре всех макроэкономических параметров. Строить новый прогноз, говорит он, нужно по самой консервативной позиции. Вместо заложенной в бюджет инфляции 4,7% надо смириться с вероятностью роста цен до 12–15%, возможно, придется отпустить курс доллара до уровня 10 грн. Одновременно стоит готовиться к росту цен на импортное топливо и потенциальному продолжению торговых войн с Россией.

Напрямую успех зависит от формирования крупных инфраструктурных заказов для отечественной промышленности. Это должно стать одним из целевых направлений расходования бюджетных денег, в том числе полученных от внешних кредиторов. "Деньги не должны выводиться в валюту, они должны направляться внутрь системы. Если в бюджет, то по тем статьям, которые будут формировать внутреннее потребление, стройки, инфраструктуру — это классические примеры", — говорит Евгений Березовский из Astrum Investment Management, добавляя, что ни в коем случае нельзя пустить их "на проедание", стимулирующее разве что инфляцию.

Александр Крайников, начальник аналитического отдела Укрпромвнешэкспертизы, считает, что украинская разруха — отличное поле деятельности для отечественной металлургии. Из 500 млн тонн металлоконструкций Украины — мостов, оборудования, рельсов — как минимум 350 млн тонн исчерпали свой ресурс. Для сравнения: сейчас украинские промышленность и строительная сфера потребляют всего 8 млн тонн в год. "Нужны сотни миллионов тонн металла, чтобы привести страну к более-менее человеческому состоянию, — говорит Крайников. — Этот заказ для нашей промышленности на многие годы. Важно начать".

Правда, для этого предстоит разобраться с коррупцией — в противном случае деньги просто не дойдут до реального сектора. О масштабе этого явления можно судить по размерам теневой экономики, объем которой, по оценкам Устенко, составляет $150 млрд или три годовых бюджета страны.

"Исходя из нашего опыта, самое главное в Украине — это борьба с коррупцией", — соглашается Ойвинд Саетрен, директор по развитию в Украине норвежского импортера рыбы Egersund Fisk. Его компания работает в нашей стране с 2009-го. В 2011 году, вспоминает Саетрен, из-за того, что таможня и ветслужба требовали от компании огромные взятки, импорт и реализация упали в несколько раз. Проблему удалось решить только в 2013-м — помогли норвежское правительство и Европейская бизнес-ассоциация. Но в начале 2014-го компания была оштрафована на 13 млн грн. Такие действия налоговой службы Саетрен называет "совершенно необоснованной попыткой еще раз содрать с нас деньги". Правда, настроен Ойвинд Саетрен оптимистично. "Такой коррупции, какая была в последние годы, уже не будет. Потому что хуже просто некуда", — говорит он, добавляя, что компания обязательно порекомендует норвежскому правительству применить санкции к украинским чиновникам, которые занимались взяточничеством на высшем уровне.

Руководитель украинского банка с западным капиталом уверен, что сейчас самый благоприятный момент для борьбы с коррупцией. "Сегодня нет верхушки, к которой все эти взятки стекались. Гаишники, например, раньше каждый вечер сдавали — все шло наверх. Если нет пункта принятия этих денег и дают по голове за коррупцию, ее можно быстро устранить", — размышляет банкир, по мнению которого, преодоление коррупции — один из важнейших факторов восстановления экономики.

Впрочем, восстановление госфинансов, как и остальные структурные реформы, — долгосрочная перспектива. А пока украинский бизнес просит новую власть честно рассказать о текущем положении дел и дать прогноз по основным макропоказателям хотя бы на ближайшие три месяца. Это необходимо для краткосрочного планирования поведения бизнеса — до тех пор, пока заимствования и грамотные действия не перезапустят экономику.

Елена Шкарпова, Александр Пасховер, Максим Бутченко, Фокус