Подешевело. 10 объектов для приватизации, которые могут достаться украинским и российским олигархам

Новым главой Фонда госимущества Верховная Рада назначила Игоря Билоуса. Теперь основной задачей бывшего главы Государственной фискальной службы будет не собирать, а отдавать. В планах украинского правительства уже в этом году избавиться от более чем 300 гособъектов. Государство решило отказаться от управления энергетическими активами. Объявлена приватизация Центрэнерго и оставшихся у государства пакетов акций облэнерго и горгазов. В очередной раз предлагаются к продаже Сумыхимпром и Одесский припортовый завод — наиболее лакомые куски приватизационного пирога для украинских олигархов. В приватизационном списке есть и стратегически важные для государства объекты — Дунайское речное пароходство и 13 портов пока входят в число запрещенных к приватизации, и Кабмину еще предстоит убедить депутатов разрешить их продажу. Это уже третий приватизационный список, подготовленный правительством Арсения Яценюка. Но пока ничего так и не было продано.

Налетай, подешевело

Идею большой распродажи уже успели раскритиковать некоторые экономисты и политики. Мол, власть хочет быстро распродать остатки гос­активов задешево в интересах приближенных олигархов. "В законе о госбюджете-2015 зафиксированы доходы от приватизации — 17 млрд грн. Но только Одесский припортовый завод стоит вдвое дороже, — возмущается экс-министр обороны Анатолий Гриценко. — В правительственном продажном списке кроме Одесского припортового выставлен на выбор целый шведский стол: Сумыхимпром, "Свема", куча облэнерго, куча горгазов, куча угольных шахт, Укрторф, Укрбуд, множество элитно-селекционных аграрных предприятий с десятками тыс. га плодородной земли, куча недвижимости в центре столицы, теплоэлектростанции, гидроэлектростанции, включили на продажу даже стратегические морские порты!".

Инвестаналитики действительно подтверждают: в связи с девальвацией гривны и падением инвестиционной привлекательности страны многие госпредприятия подешевели вдвое-втрое. При этом они сомневаются, что крупные западные инвесторы соблазнятся на подешевевшие активы. "Война на востоке Украины, конечно, отпугивает многих потенциальных инвесторов из Европы, но главный их страх — коррупция, уровень которой у нас сейчас зашкаливает", — делится впечатлениями от общения с европейскими бизнесменами топ-менеджер международной продовольственный компании, работающий в Украине. Сис­темные изменения в налоговой политике, прогресс в борьбе с коррупцией и установление верховенства права остаются несбыточными мечтами бизнеса.

Опрошенные Фокусом эксперты уверены, что основная борьба за гос­активы развернется между украинскими олигархами и российским бизнесом, действующим под прикрытием дочерних структур из стран ЕС.

Знакомые все лица

Западные корпорации хоть и проявляют интерес к энергетическомурынку Украины, однако не рискнут зайти в страну до принятия закона о рынке электроэнергии, устанавливающего в секторе правила игры, аналогичные действующим в ЕС. Похожий закон — о рынке газа — недавно приняла Верховная Рада. "Если бы такой закон был, низкие цены активов и благоприятная конкурентная среда превысили бы инвестиционные риски", — поясняет директор экономических программ центра "Номос" Михаил Гончар. Поэтому главные претенденты на украинские энергоактивы все те же: российские бизнесмены Константин Григоришин ("Энергетический стандарт") и Александр Бабаков (VS Energy), а также "Приват" Игоря Коломойского и Геннадия Боголюбова.

Основная борьба за крупные гос­активы химической отрасли — Сумыхимпром и Одесский припортовый завод, похоже, развернется между Дмитрием Фирташем и Игорем Коломойским. В прошлом году Фонд госимущества попытался продать на бирже 7% акций Сумыхимпрома. Главными претендентами стали Group DF Дмитрия Фирташа и "Бизнес-инвест", связанный со структурами Игоря Коломойского. Компании "Бизнес-инвест", которую не допустили к приватизационному конкурсу, удалось остановить продажу акций, обвинив конкурентов в создании неравных условий для участников торгов. В ответ Group DF заявила о давлении со стороны конкурентов на организатора торгов. "Продажа крупных объектов сейчас спровоцирует очередной передел сфер влияния, который будет сопровождаться громкими скандалами", — предполагает бывший глава Фонда госимущества в 1998–2003 годах Александр Бондарь.

В приватизации Одесского припортового завода могут участвовать и россияне, а из-за этого конкурс вполне могут заблокировать по политическим мотивам. Основное сырье для производства азотных удобрений, главной продукции завода, — российский природный газ. Доступность и цена газа определяют финансовые показатели предприятия. Кроме того, существенную долю дохода ОПЗ генерирует терминал аммиакопровода Тольятти — Одесса, через который российский аммиак перегружают на суда. "Прихода на ОПЗ западного инвестора ждать не стоит. Это будут "замаскированные" российские компании", — уверен экс-министр промышленной политики Валерий Мазур. С экономической точки зрения это неплохо, россияне способны обеспечить завод дешевым сырьем. Другой вопрос, что в условиях войны северный сосед по политическим соображениям может заблокировать работу самого мощного химзавода страны, прекратив поставки сырья.

К украинским портам сейчас проявляют приватизационный интерес исключительно олигархи. Припортовая инфраструктура — один из самых привлекательных активов страны. По оценке Центра транспортных стратегий, стоимость одних лишь зерновых терминалов украинских портов в 2013 году превышала $3 млрд. "Олигархи давно распределили сферы влияния в портах Украины. Мы вряд ли увидим новые имена среди участников приватизации портов", — считает эксперт в сфере транспорта Александр Кава.

Самые сливки

Фокус выбрал 10 наиболее привлекательных активов из приватизационного списка Кабмина и определил главных претендентов на их покупку

Нажмите для увеличения

Теоретически инвестировать в порты мог бы Китай. Поднебесная давно хочет наладить поставки украинского зерна. Недавно Народный банк Китая и НБУ подписали своп-соглашение на $2,4 млрд. Можно предположить, что Китай решится рискнуть этими деньгами. "Но если дело дойдет до реальных договоренностей между странами, лоббистские группы олигархов в Верховной Раде заблокируют приватизацию портов", — утверждает один из инсайдеров рынка морских перевозок. Косвенно это подтверждает отклонение парламентом невыгодного олигархам правительственного законопроекта, упраздняющего обязательное размещение на бирже 5–10% акций госпредприятий перед приватизацией. "При слаборазвитом фондовом рынке этот метод не позволяет получить рыночную оценку актива", — объясняет партнер "Делойт и Туш" Артур Огаджанян. То есть сейчас такой механизм позволяет заинтересованным лицам купить госактив по заниженной стоимости.

Терпение лопнуло

Многие экономисты видят логику в идее большой распродажи гос­активов именно сейчас. Например, президент Центра экономического развития и советник президента Александр Пасхавер считает, что приватизационный "блицкриг" — логичное следствие невозможности эффективно управлять госимуществом. Как следует из опубликованного Минэкономразвития отчета о финансовых показателях госпредприятий, за девять месяцев прошлого года 100 крупнейших госкомпаний понесли убыток в 74 млрд грн. Менее 30% предприятий управляются советом директоров, лишь около 40% проходили ежегодный аудит. "Министр экономразвития Айварас Абромавичус убедился в том, что попытки смены менеджмента на госпредприятиях вызывают сильное противодействие украинских ФПГ", — объя­сняет решение правительства организовать большою распродажу госактивов Александр Пасхавер.

Быстрая продажа госсобственности может оказаться целесообразной и с сугубо финансовой точки зрения, даже несмотря на падение стоимости активов, связанное с девальвацией гривны и неблагоприятным инвестиционным климатом в стране (см. Самые сливки). Взлета экономики в ближайшие годы не предвидится, а значит, и активы расти в цене не будут. "Продать сейчас убыточные предприятия может оказаться более выгодным, чем содержать их", — считает Александр Боровик, претендовавший на должность заместителя министра экономического развития.

А экс-глава Фонда госимущества Александр Бондарь уверен, что заявления о масштабной распродаже гос­имущества — прежде всего стремление показать потенциальным инвесторам продвижение реформ в экономике страны. "Утверждать сейчас список активов на приватизацию в 2015 году — нонсенс", — говорит Бондарь. По его словам, продать сотни госпредприятий в этом году невозможно. Ведь правительство запускает сложный приватизационный процесс с привлечением иностранных советников. По регламенту, процедуры подготовки к торгам продлятся не менее полугода. Еще два месяца необходимо для закрытия сделок. Поэтому не исключено, что большая распродажа госактивов растянется на несколько лет.

Лучше подождем

В любом случае экономисты советуют правительству подкорректировать приватизационную программу, чтобы от приватизации выиграло в первую очередь государство. Александр Пасхавер считает, что правительству следует принять соломоново решение — разделить активы на "ординарные" и "стратегически важные". От первых нужно избавиться как можно быстрее, а вторые придержать до момента, когда страна добьется ощутимых успехов в борьбе с коррупцией и улучшится инвестклимат, после чего цена на госактивы снова вернется на докризисный уровень. По мнению экономиста, для прозрачной приватизации необходимо сначала провести судебную реформу — результаты многих приватизационных конкурсов в Украине все еще вершатся в судах, поэтому важна их независимость.

А пока настанут лучшие времена, власти стоит сосредоточиться на корпоратизации госпредприятий и назначении не связанного с олигархическими группами менеджмента. "Даже если затраты на содержание руководителей будут сопоставимы с прибылями предприятия, независимый топ-менеджмент сможет добиться прозрачности в финансовой отчетности и за несколько лет существенно повысить капитализацию активов", — поясняет старший экономист "CASE Украина" Владимир Дубровский.

Это уже делается. На днях министр экономического развития Айварас Абрамавичус анонсировал аудит 47 госпредприятий. Он уверен: сам факт проведения аудита компаниями из числа "большой четверки" значительно повысит капитализацию этих активов.

Инфографика: Александр Шатов
Фото: Украинское фото, УНИАН, Getty Images, из личных архивов.