Все выше и выше. Как банки намерены привлекать деньги украинцев

Доходность депозитов в украинских банках в текущем году неизменно падала. Сегодня индекс средних ставок, по данным агентства Thompson Reuters, колеблется у отметки 17,5% для вкладов в нацвалюте и 7% для доллара. А ведь в начале года усредненное предложение по гривневому вкладу составляло 19,4%, а в долларе — 7,8%. Снижение налицо.

Еще в сентябре наши банки возглавляли символический рейтинг самых щедрых финучреждений мира от marketwatch.com. Поспорить с украинскими финучреждениями могли разве что аргентинские. Тамошний банк ICBC, к примеру, предлагал депозиты в национальной валюте под 22% годовых. Но подкачала инфляция: аргентинцам не привыкать к росту цен на 20–25%, а в Украине последние два года цены практически не росли.

Дополнительную выгоду для вкладчиков дает пусть и искусственный, но стабильный курс гривны. Фактически в последние пять лет он позволял зарабатывать те же 16–20% в долларовом эквиваленте. С небольшими потерями на конвертации валют, но все же. Словом, фантастическая ситуация для самих американцев, где банки принимают у населения деньги под 0,5–1% годовых.

Курсовая составляющая
Причина такой щедрости украинских банков кроется в низком уровне доверия населения к гривне. Простора для маневрирования у банкиров нет: снижение ставки по гривневому вкладу приведет к тому, что вкладчик в лучшем случае переведет средства на валютный депозит. В худшем — положит деньги под подушку. Но евро и доллар банкам нужны лишь в ограниченных объемах, ведь кредитовать физлиц в валюте запрещено, а компаний, занимающихся внешнеэкономической деятельностью, на всех не хватит.

К тому же Нацбанк сегодня проводит агрессивную политику дедолларизации украинской экономики. Из последних новаций центробанка — обязательная конвертация валютных переводов внутри страны в гривну, повышение уровня резервирования банков по привлеченным вкладам в валюте и расширение требований по продаже валюты для юридических лиц. Периодически распускаются слухи даже о принудительной конвертации валютных депозитов в гривну и валютообменном налоге. И в контексте проводимой НБУ политики даже такие инициативы не выглядят утопией.

Опасения центробанка понятны: не будет дешевого денежного ресурса — не будет и полноценного кредитования экономики. Кредиты под 20% слишком дороги для бизнеса. С другой стороны, умерить аппетиты населения, которое эти самые ресурсы и предоставляет, тоже не так-то просто. 2013 год отчетливо показал ожидания граждан по курсу гривны. По мере того как ставки по депозитам в гривне снижались, украинцы переводили сбережения в валюту. Осенью этот тренд традиционно усилился.

"Ожидание девальвации всегда оказывает влияние на уровень ставок по депозитам, — говорит директор департамента развития розничного бизнеса банка "Национальный кредит" Наталия Анникова. — Особенно остро банки ощущают это осенью, когда возрастает нагрузка на гривну из-за погашения внешних долгов, расчетов за поставленные энергоносители, а также общего всплеска деловой активности. Чтобы удержать вкладчиков от перевода средств в валюту или вообще ухода из банка, финучреждения повышают ставки по депозитам. Сбалансированный по срокам и объемам депозитный портфель — ключевой ресурс любого банка".

Посткризисный синдром
Еще одна причина аномального поведения банков — в излишней кредитной активности в докризисные годы. Кредитные портфели накануне кризиса превышали депозитные в 1,8 раза. А в идеале они должны были быть равны. В итоге уже пятый год с начала финансового кризиса украинские банки пытаются этот паритет восстановить. Но и сегодня равновесие нарушено в пользу кредитного портфеля, который в 1,34 раза превышает обязательства перед вкладчиками (845 млрд грн. против 631 млрд).

"Украинские банки продолжают процесс делевериджа, и на это у них уйдет еще около двух лет, — считает Эрик Найман, управляющий партнер инвестиционной компании Capital-Times. — Суть делевериджа проста: каждая гривна выданного кредита должна быть покрыта гривней привлеченного депозита и собственного капитала банка. Финансирование кредитной активности за счет краткосрочных межбанковских ресурсов и внешних займов крайне опасно, что и показал кризис 2008–2009 годов".

В таких условиях банки вынуждены бороться за вкладчиков. Конкуренция и дефицитность финансовых ресурсов толкает депозитные ставки вверх. В то время как внешние рынки заимствований для украинских корпораций закрыты, а местный бизнес переживает не лучшие времена (ВВП Украины падал во втором и третьем кварталах 2013 года), вкладчики-физлица приобретают еще больший вес в глазах финансистов.

"За исключением собственного капитала, сегодня у банков мало источников длинных и дешевых денег, — констатирует Наталия Анникова. — В отличие от докризисного периода, когда на банковском рынке Украины присутствовал относительно дешевый и долгосрочный западный капитал, сейчас его почти нет".

Расплата за щедрость
Очевидно, что все это не позволит банкам значительно снизить ставки по депозитам в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Более того, в ближайшее время они традиционно подрастут. С учетом мер НБУ по дедолларизации средняя ставка по валюте вряд ли вырастет больше чем до 8–9% (а возможно, не вырастет вовсе). А вот вклады в гривне могут порадовать вкладчиков лучшей динамикой. Не исключено, что в ноябре-декабре они вернутся к отметке 20%, а некоторые банки предложат клиентам доходность вплоть до 25%.

Впрочем, то, что для вкладчика радость, для экономики — сплошное разочарование. Ведь стоимость депозитов физлиц перекладывается на цену кредитов для бизнеса. Нынешняя дороговизна займов вынуждает предпринимателей перебиваться кратко­срочными заимствованиями на пополнение оборотных средств. Взять кредит по приемлемой цене под капитальные инвестиции фактически нереально.

Рассчитывать на удешевление стоимости кредитов стоит не ранее 2014 года. И, скорее всего, это будет лишь откат процентных ставок к нынешнему уровню после небольшого предновогоднего скачка вверх. В глобальном плане проблему мог бы решить отказ НБУ от политики фиксированного курса гривны. Ведь потенциально именно эта мера могла бы отучить граждан от панических действий при колебании курса в пределах 5–10 коп. Но впереди президентские выборы. И неоднозначным новациям, скорее всего, вновь предпочтут стабильность.

Дмитрий Метелкин, Фокус