Во всем виноваты тарифы. Почему украинцы видят бешеный рост цен и что будет дальше

Быстрый разгон промышленной инфляции часто выступает предвестником ускорения индекса потребительских цен. Ожидать ли нам роста цен на продукты или вообще гиперинфляции, исследовал Фокус.

По мнению НБУ: в дальнейшем инфляция ускорится

После длительного периода снижения потребительская инфляция в мае возобновила рост, а в июне ускорилась до 4,8% в годовом измерении. И это еще не конец.

"В дальнейшем инфляция вырастет, но уже в следующем году начнет снижаться, — говорится в новом Инфляционном отчете НБУ. — Ценовое давление будет сохраняться в последующие месяцы из-за дальнейшего увеличения расходов бизнеса, повышения акцизов, а также исчерпания эффектов значительных прошлогодних урожаев и негативного влияния летней засухи на нынешнюю урожайность. Предварительные оценки инфляции в июле подтверждают ее дальнейшее ускорение. В то же время инфляция будет оставаться умеренной — 8,5% на конец года по обновленному прогнозу НБУ".

В Нацбанке отмечают, что продолжительность и характер российской агрессии и в дальнейшем будут иметь значительное влияние на инфляционные процессы и экономическое развитие Украины. Длительная война высокой интенсивности делает невозможным возвращение экономики к нормальным условиям функционирования. Сохраняются и другие риски, большинство из которых также прямо или косвенно связаны с ходом войны, в частности:

• возникновение дополнительных бюджетных потребностей, прежде всего для поддержания обороноспособности;
• перенос на цены отдельных новых налогов для бизнеса, введение которых сейчас обсуждается на государственном уровне;
• дальнейшее повреждение инфраструктуры, прежде всего энергетической и портовой, что будет ограничивать экономическую активность и давить на цены со стороны предложения;
• углубление негативных миграционных тенденций.

Также сохраняется риск существенного снижения объемов поддержки Украины международными партнерами, в частности вследствие электоральных циклов во многих странах. В то же время есть вероятность реализации ряда положительных сценариев, связанных с дальнейшим расширением экспортных возможностей, ускорением евроинтеграционных процессов, реализацией масштабной программы восстановления Украины, более быстрыми темпами восстановительных работ в энергетике.

Условная стабильность: только за счет международной помощи

В то же время индекс цен промышленных производителей за месяц вырос на 14%. Эксперты говорят, что это негативная, но вполне ожидаемая ситуация.

"Момент со снижением инфляции в прошлом году был ситуативным, поэтому такой разворот не удивляет, несмотря на все заявления государственных органов о рекордно низкой инфляции в войну, — отметил в разговоре с Фокусом финансовый аналитик Иван Угляница. — Вся эта условная стабильность держится на иностранной помощи, но и у нее есть лимит. Это можно сравнить с разговорами о неограниченных ресурсах в РФ, и о том, что РФ может вести войну бесконечно, в то время как там разворачиваются процессы, которые нельзя остановить, когда система доходит до предела".

По мнению аналитика Андрея Шевчишина, главным драйвером роста промышленных цен являются цены на электроэнергию, которые выросли за месяц на 28,3% — это и сформировало такой рывок. Это не инфляция спроса (когда все хотят купить), а инфляция предложения (когда отсутствуют достаточные объемы). Более того: энергетическая проблема обусловлена не экономическими факторами или некорректной политикой, а атаками агрессора .

"Однако есть и другие факторы, — продолжает эксперт. — Это девальвация гривны (раньше импортеры держали курс реализации на уровне 42 грн за доллар, а сейчас уже поднимают до 45), стремительный рост цен на сырье, рост других операционных расходов (зарплата, нехватка рук, логистика, в перспективе еще и налоги). Все это формирует инфляционный импульс. Также важно понимать, что годовая динамика цен производителей пищевой продукции опережает динамику цен продуктов питания. Уже несколько месяцев эта разница составляет более 10%. То есть, все цены производителей перейдут так или иначе на потребителя. А продукты — это более 43% инфляционной корзины".

По мнению экономиста Владислава Банкова, главным фактором всплеска инфляции является рост расходов бюджета, который происходит непропорционально росту экономики в целом, и промышленного производства, в частности. "В конце концов, именно деньги, которые были потрачены государством, вызывают инфляционное давление на экономику. Следствием инфляции промышленных цен будет рост потребительских цен", — считает экономист.

По его мнению, безусловно, война сейчас имеет грандиозное влияние: это и потеря промышленных мощностей, миграция населения, уничтожение имущества, а самое главное — смерти людей. Эти и другие факторы оказывают негативное влияние на ситуацию, но задача власти, не усиливать его, а максимально нивелировать. "Мы видели адекватные обоснованные действия власти в целом, и правительства, весной 2022-го, а сейчас воплощается едва ли не противоположный сценарий", — отметил Банков.

Прогнозы: ожидать ли гиперинфляции

Рост индекса цен производителей за месяц на 14% является абсолютным рекордом за всю экономическую историю Украины ХХІ века, констатирует Forbes. Последний раз более высокие темпы наблюдались только во время гиперинфляции 1992-1995 годов. Так является ли рост промышленных цен "вестником апокалипсиса"?

"Нет, мы не идем к гиперинфляции, — уверен аналитик Даниил Монин. — Инфляция вызвана промышленными изменениями тарифов на электроэнергию на 28%, это очевидно ведет к росту цен. Но потребительская корзина украинцев во многом состоит из импорта, а там рост цен главным образом происходит вследствие девальвации национальной валюты. Поэтому это скорее большой удар по остаткам нашей промышленности, который делает производство менее конкурентоспособным. А если к этому добавить еще и ожидаемый рост налогов, вероятно, в 2025 году мы вполне можем получить инфляцию 15% и выше".

"Никакой гиперинфляции не ожидается, — соглашается Андрей Шевчишин. — Есть инфляционный импульс, который носит ситуативный характер и усиливается различными факторами".

В то же время по мнению Владислава Банкова, будет гиперинфляция или нет, полностью зависит от действий правительства, так же, как и нынешний скачок. "Главный фактор — всестороннее вмешательство государства в экономическую деятельность общества. Вместо того, чтобы быть "справедливым арбитром", государство де-факто стало неким крупнейшим хозяйствующим субъектом, который своими неуклюжими действиями искажает рыночные сигналы", — отметил Банков.

Экономист приводит объяснение: когда предприниматель плохо ведет дела, он банкротится и освобождает место на рынке. Когда же ненадлежащим образом ведет дела чиновник, это дает ему повод в следующий раз требовать больший бюджет. Сотни и тысячи подобных проявлений неэффективности в государстве создают кумулятивный эффект, который мы и наблюдаем.

До гиперинфляции пока далеко, но при определенных условиях ее тоже нельзя исключать, добавляет Иван Угляница. Основное — это коллапс власти и определенных рычагов.

"Сейчас, в моменте, основными факторами были поднятие тарифов на электроэнергию, отсутствие электроэнергии и переход на генераторы, то есть рост стоимости энергии. Плюс продолжение умеренной девальвации гривны и другие факторы, такие, как нехватка рабочей силы, рост социальной нестабильности", — говорит эксперт.

В ближайшее время подключатся дополнительные факторы, в первую очередь речь о существенном росте налогов, сборов, акцизов, продолжает Угляница. И все это на фоне нарастания социального напряжения, проблем с рабочей силой.

"Конечно, сейчас практически уже нет хороших решений, но это следствие, в частности, нашей вечной проблемы — не решать вопросы, а постоянно их откладывать. При этом успокаивать население положительной пропагандой, которая не соответствует действительности, ради рейтингов, а потом пытаться исправлять ситуацию, когда уже поздно и методами, которые уже недостаточны. Поэтому часто государственная система оказывается в ситуации, когда много негативных факторов накапливаются и взрываются одновременно", — подытожил Угляница.